1、根本面：1日港口现货成交96.8万吨，环比下降12.1%，本周均匀每日成交92.3万吨，环比上涨2.3%。本周澳洲发货量显着回落，巴西发货量显着上升，北方港口到港量根本坚持，大雾气候影响港口作业功率，区域内库存出现减量。钢企提货添加，疏港止降上升。新一期发布的铁水产值持续添加，钢厂盈余水平小幅修正中性

　　2、基差：日照港PB粉现货802，折合盘面859，09合约基差116；巴粗现货779，折合盘面848.7，09合约基差105.7，盘面贴水偏多

　　持仓：主力净多，多减偏多6、预期：商场关于钢厂减产仍有不合，当下各省市针对粗钢平控并无实质性行动。多地发布高温预警，未来部分出现大到暴雨，终端需求处于季节性冷季，新一期钢材表观消费水平有所上升，社库厂库双降，昨日发布的5月财新

　　时隔两月重回扩张区间，商场微观心情有所修正，黑色系遍及迎来反弹。I2309：短期重视755阻力位焦煤：

　　1、根本面：煤矿多坚持正常开工，因下流及中间商收买放缓，煤矿出货稍有承压，单个煤矿库存再次出现累积趋势，加之近期线上竞拍挂牌量显着削减，流拍份额逐日递加，且成交价较前期也有所回落，煤企多以履行前期订单为主，新增订单较少，现在煤矿报价暂稳；中性

　　3、库存：钢厂库存727.9万吨，港口库存209.9万吨，独立焦企库存651万吨，总样本库存1588.8万吨，较上星期添加7.9万吨；偏空

　　6、预期：受商场失望心情影响，部分企业对后市仍存在必定的看跌预期，焦企赢利进一步收窄，对部分高价煤种有必定的抵触心情，叠加考虑到终端需求一直不及预期，加之焦炭提降第十轮全面落地，商场失望心情进一步延伸，估计焦煤弱稳运转。焦煤2309：1250空，止损1270。

　　1、根本面：焦价经过接连十轮下调，焦企盈余空间收窄，且近期质料端单个煤价小幅下调，本钱支撑转弱，当时焦企出产活跃性尚存，然下流钢厂收买志愿缺少，焦企出货压力有所添加，受终端需求影响，焦企逐步开端累库；中性

　　3、库存：钢厂库存616.2万吨，港口库存194.4万吨，独立焦企库存85.5万吨，总样本库存896.1万吨，较上星期削减5.8万吨；偏多

　　6、预期：钢厂多按需收买，接货活跃性不高，部分钢厂对焦价镇压意向仍存，然考虑到焦企赢利持续下滑，部分焦企出现亏本状况，叠加质料端焦煤竞拍价格有所回落，流拍现象增多，焦炭本钱支撑力度转弱，估计短期内焦炭或偏弱运转。焦炭2309：1930空，止损1950。

　　1、根本面：现货不锈钢价格小幅反弹，镍矿价格暂稳，高镍铁价格维稳，库存再度回落。中长线产能增量较富余。中性

　　1、根本面：玻璃出产赢利升至同期前史高位，开工率和产值显着抬升；房地产竣工增速回暖，但中下流贸易商耗费前期库存为主，按需收买原片，玻璃厂库持续累积；偏空

　　2、基差：浮法玻璃河北沙河安全大板现货1780元/吨，FG2309收盘价为1448元/吨，基差为332元，期货贴水现货；偏多

　　3、库存：全国浮法玻璃企业库存5553.70万分量箱，较前一周添加6.45%，库存在5年均值上方运转；偏空

　　6、预期：玻璃厂库持续累积叠加本钱端纯碱价格坍塌，短期玻璃估计坚持震动偏弱运转为主。FG2309：日内1410-1470区间偏空操作

　　1、根本面：本月供应在钢厂在接连减产之后至低位有小幅反弹，部分区域有所复产，估计六月供应产值全体仍将坚持低位。需求方面表观消费环比小幅改进，跟着气候转热，下流需求接连弱势且面对高温冷季；偏空

　　3、库存：全国35个首要城市库存584.88万吨，环比削减5.3%，同比削减29%；偏多。

　　6、预期：价格低位出现反弹，下行趋势逐步企稳，但下流需求弱势改进不大且部分区域供应复产，短期仍以低位区间运转为主，操作上主张中线区间逢高沽空操作。

　　1、根本面：供应端本周实践产值再次回落，未能接连反弹，全体稍低于同期，表观消费环比改动不大，下流除出口数据好转外，制造业等其他职业预期下调，需查询后续板材下流需求状况；偏空

　　3、库存：全国33个首要城市库存268.55万吨，环比削减3.08%，同比添加5.76%；中性

　　6、预期：当时供需改进起伏不大，短期价格低位反弹后有逐步企稳痕迹，盘面价格仍以低位运转为主，操作上主张中线区间逢高沽空操作。

　　弱势运转。山东一套250万吨设备现在升温重启中，估计近来投料，该设备4月中泊车；华东一套120万吨设备泊车检修，康复时刻待盯梢。PX方面，国内外会集检修季将完毕，后期多套设备存在重启预期，供需向累库改动，缺少进一步的利多影响，PXN高位回落。PTA方面，短期供应量下滑显着，供需走好，估计6月中上设备将会集重启。聚酯及下流方面，需求端仍有耐性，聚酯及终端负荷持续上升，聚酯工厂库存暂无压力，效益好转下开工活跃，聚酯产品现金流环比显着好转中性

　　4、盘面：20日均线日均线、主力持仓：主力净多，多增偏多6、预期：现在终端处于冷季阶段性的修正期，后期需求重视负荷康复的持续性。6月中上旬PTA供应量会出现康复，昨日受棉花涨停的影响，商场心情有所回暖，但短期本钱端的利空要素依然存在，重视盘面上方的阻力效果。TA2309：短期重视5600阻力位。

　　1、根本面：各干流工艺道路赢利处于低位，产能出清进程相对缓慢，29日CCF口径库存为101.2万吨，环比削减4.8万吨，新一期港口库存显着去化，社会库存依旧高位坚持中性2、基差：现货3930，09合约基差-101，盘面升水偏空

　　6、预期：近期本钱端构成较大连累，煤价接连下挫，油价偏弱运转。新一期港口显性库存再度去化，但供应环节新设备投产，环氧商场弱势，部分联产设备进行EO/EG调理，乙二醇产值适度添加，商场心态承压。下流聚酯环节体现出较强的耐性，新一期负荷大幅进步。乙二醇肯定价格估值依然处于低位，供应环节商场预期重复，全体来看当时供需仍处于去库阶段，但6月去库起伏预期有所收窄，主力合约4000下方具有中线、根本面：国外现货企稳，国内库存添加，轮胎出口跌落，基建发力，房地产商场放松中性

　　数据较3月下滑，4月国内pmi49.2，回落2.7，原油夜间大跌。本钱方面，油制现金流再次走弱，本钱支撑仍存。供应方面，二季度检修期影响下，检修逐步添加，估计供应仍有削减预期，全体库存仍偏中性，二三季度新产能投放量不多，近期跟着行情下行进口窗口封闭。需求端，农膜旺季已过，需求回落，进入传统冷季，下流均匀开工率中性走弱。当时LL交割品现货价7780（-20），根本面全体中性

　　4.盘面：LLDPE主力合约20日均线日线.主力持仓：LLDPE主力持仓净多，增多，偏多；

　　6.预期：塑料09合约基差结构偏强，库存中性，需求旺季已过，下流开工中性，估计PE今天走势震动，L2309日内7600-7850震动操作

　　1.根本面：微观方面11日发布的4月微观金融数据全体不及预期，进出口数据较3月下滑，4月国内pmi49.2，回落2.7，原油夜间大跌。本钱方面，油制现金流再次走弱，本钱支撑仍存。供应方面，pp全体检修率到达历年顶峰，近期设备重启及检修均有，开工率底部上升，估计供应有所添加增，库存中性偏高，二三季度新产能投放量高，进口窗口坚持封闭。需求端，进入传统冷季需求偏弱，下流均匀开工率仍处历年低位。当时PP交割品现货价7000（-50），根本面全体偏空；

　　4.盘面：PP主力合约20日均线日线.主力持仓：PP主力持仓净空，增空，偏空；

　　6.预期：PP09合约有投产压力，库存中性偏高，下流开工同比低，估计PP今天走势震动，PP2309日内6830-7050震动操作

　　尿素1.根本面：近期尿素盘面震动下行，商场现货成交气氛弱，基差强势，固定床赢利回落至盈亏线下，但煤炭价格弱势，本钱支撑不强，供需方面，近期产值，开工同比依然坚持历年高位，供应端宽松。需求端，复合肥开工有所走好，三聚氰胺开工仍偏弱，农需有望逐步改进，出口赢利回落显着，出口端需求缺少，库存显着高位，交割品现货2110（+20），根本面全体偏空；

　　4.盘面：UR主力合约20日均线日线.主力持仓：UR主力持仓净空，增空，偏空；

　　6.预期：尿素当时供应端宽松，基差强势，下流工业需求偏弱，出口弱，库存高位，估计UR今天走势震动，UR2309日内1700-1790震动操作

　　1、根本面：本钱端原油价格中枢下挫；俄罗斯高硫燃油产出预期下滑，新加坡供应压力削弱；高硫燃油炼厂与发电端需求在经济性与季节性驱动下坚持旺盛，需求全体向好；中性

　　2、基差：新加坡高硫380燃料油折盘价2874元/吨，FU2309收盘价为2928元/吨，基差为-54元，期货升水现货；偏空

　　3、库存：新加坡凹凸硫燃油库存1749万桶，环比前一周下降8.76%，库存在5年均值下方运转；偏多

　　6、预期：隔夜本钱端原油回暖，燃油根本面平稳，短期燃油估计震动运转为主。FU2309：日内2860-2940区间操作。

　　1.根本面：OPEC 安排的四位音讯人士表明，该安排不太或许在本周日的部长级会议进步一步削减供应，一音讯人士表明，“在这个敏感时期，会议和平常相同没有改动，但其取决于一些人的心情，全部皆有或许改动。”他的观念得到了三位其他音讯人士的照应；美国参议院将审议一项进步政府31.4万亿美元债款上限的法案，现在仅剩四天时刻来经过该法案并送交总统拜登签署成法，然后防止美国出现灾难性违约；中性

　　2.基差：6月1日，阿曼原油现货价为71.86美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为71.16美元/桶，基差26.77元/桶，现货升水期货；偏多

　　3.库存：美国到5月26日当周API原油库存添加520.2万桶，预期削减122万桶；美国至5月26日当周EIA库存预期削减138.6万桶，实践添加448.8万桶；库欣区域库存至5月26日当周添加162.8万桶，前值添加176.2万桶；截止至6月1日，上海原油库存为1100.1万桶，不变；偏空

　　4.盘面：20日均线偏上，价格在均线日，CFTC主力持仓多增；到5月23日，ICE主力持仓多增；偏多；

　　6.预期：隔夜原油持续大幅动摇，价格反弹迅猛。微观层面上美国债款上限方案现已过众议院至参议院表决，商场忧虑心情衰退，EIA原油库存数据虽超预期累库但下流

　　去库持续，且战略储藏库存持续去库，对油价上行有必定动力。跟着OPEC+会议将近，有音讯人士称不太或许进一步削减产值，但不扫除因部分产油国的心情而有改动，油价后续仍存较动，投资者留意仓位操控。原油短线区间操作，长线多单轻仓持有。

　　1、根本面：上半周国内甲醇商场随期货下探再度转弱，内地在质料煤炭持续走低、产区部分罢工甲醇逐步康复及下流收买压价等利空约束下偏弱运转，陕蒙一带低端跌破1900元/吨至1850-1870元/吨，且该水平创年内新低。港口坚持期现联动，短期或坚持弱势收拾，且考虑到后续进口到货仍富余，估计基差仍有走弱或许；中性

　　2、基差：6月1日，江苏甲醇现货价为2155元/吨，基差99，现货升水期货；偏多

　　3、库存：到2023年6月1日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为58.36万吨，较上星期同期降4.44万吨；沿海区域（江苏、浙江和华南区域）甲醇全体可流转货源降2.57万吨至36.24万吨；中性

　　6、预期：现阶段除持续警觉质料煤炭价格下行对甲醇本钱影响外，甲醇供需端对立博弈尚存，故估计短期国内甲醇商场或坚持弱势收拾概率较大。其间供应端增量预期显着，如5月底随同宁夏、新疆部分罢工甲醇项目逐步康复，叠加后续甘肃、关中部分供应回归，中下流入市心态仍显慎重；而港口虽因卸货放缓周内有去库体现，然5-6月进口全体富余、回流窗口收窄状况下，近端高基差走弱修正显着。需求端看，传统下流多刚需压价跟进，部分烯烃复产需实质性落地驱动，甲醇略有支撑但仍相对偏弱。投资者短线区间操作，长线

　　1.根本面：MPOB陈述闪现，4月MPOB陈述闪现4月产值119万吨，环比减7.13%；出口107万吨，环比减27.77%；月末库存147万吨，环比降10.5%，陈述大幅低于预期，全体中性偏空。现在船调组织闪现本月现在马棕出口数据环比添加1.6%，增产季估计持续增库，远月供应仍宽松；23/24年美豆丰登预期，栽培气候炒作。菜系全体供应逐步宽松，远月到港量较大。偏空

　　3.库存：5月27日豆油商业库存74万吨，前值78万吨，环比-4万吨，同比+15.14% 。偏空

　　6.预期：油脂价格宽幅震动，现在国内根本面逐步宽松，现在处消费冷季，国内油脂供应增库趋势。美豆库销比坚持5%邻近，供应偏紧，23/24年USDA大豆产值预期偏高，美豆气候短期利多气候炒作。马棕库存短期支撑价格，但需求放缓及处在增产季，估计后续增库趋势。根本面宽松形势使反弹空间有限，估计油脂宽幅震动。商场心情稳定，但全球经济衰退，油脂消费下滑，中长时间看空。豆油Y2309：逢高抛空7200邻近棕榈油

　　1.根本面：MPOB陈述闪现，4月MPOB陈述闪现4月产值119万吨，环比减7.13%；出口107万吨，环比减27.77%；月末库存147万吨，环比降10.5%，陈述大幅低于预期，全体中性偏空。现在船调组织闪现本月现在马棕出口数据环比添加1.6%，增产季估计持续增库，远月供应仍宽松；23/24年美豆丰登预期，栽培气候炒作。菜系全体供应逐步宽松，远月到港量较大。偏空

　　3.库存：5月27日棕榈油港口库存66万吨，前值72万吨，环比-6万吨，同比+115.52%。偏空

　　6.预期：油脂价格宽幅震动，现在国内根本面逐步宽松，现在处消费冷季，国内油脂供应增库趋势。美豆库销比坚持5%邻近，供应偏紧，23/24年USDA大豆产值预期偏高，美豆气候短期利多气候炒作。马棕库存短期支撑价格，但需求放缓及处在增产季，估计后续增库趋势。根本面宽松形势使反弹空间有限，估计油脂宽幅震动。商场心情稳定，但全球经济衰退，油脂消费下滑，中长时间看空。棕榈油P2309：逢高抛空6700邻近

　　1.根本面：MPOB陈述闪现，4月MPOB陈述闪现4月产值119万吨，环比减7.13%；出口107万吨，环比减27.77%；月末库存147万吨，环比降10.5%，陈述大幅低于预期，全体中性偏空。现在船调组织闪现本月现在马棕出口数据环比添加1.6%，增产季估计持续增库，远月供应仍宽松；23/24年美豆丰登预期，栽培气候炒作。菜系全体供应逐步宽松，远月到港量较大。偏空

　　3.库存：5月27日菜籽油商业库存41万吨，前值43万吨，环比-2万吨，同比-53.42%。偏多4.盘面：期价运转在20日均线日均线.主力持仓：菜油主力空增。偏空6.预期：油脂价格宽幅震动，现在国内根本面逐步宽松，现在处消费冷季，国内油脂供应增库趋势。美豆库销比坚持5%邻近，供应偏紧，23/24年USDA大豆产值预期偏高，美豆气候短期利多气候炒作。马棕库存短期支撑价格，但需求放缓及处在增产季，估计后续增库趋势。根本面宽松形势使反弹空间有限，估计油脂宽幅震动。商场心情稳定，但全球经济衰退，油脂消费下滑，中长时间看空。菜籽油OI2309：逢高抛空7800邻近白糖：

　　1、根本面：USDA:估计23/24年全球糖产值同比添加1000万吨。ISO:22/23年度估计全球食糖供应过剩85万吨，低于此前预估415万吨。2023年4月底，22/23年度本期制糖全国累计产糖896万吨；全国累计销糖515万吨；销糖率57.4%（去年同期47.4%）。2023年4月我国进口食糖7万吨，同比削减35万吨。偏多。

　　4、盘面：20日均线日均线、主力持仓：持仓偏多，净持仓多减，主力趋势偏多；偏多。

　　6、预期：郑糖主力合约换月至09，短期追涨动能削弱，前期多单部分获利离场。估计短期会有震动调整，日内短线买卖为主。

　　1、根本面：23年4月纺织品出口同比增9%。USDA5月陈述小幅利多。4月份我国棉花进口8万吨，环比添加14.3%，同比下降52.9%，2023年累计进口38万吨，同比削减52.5%。4月份棉纱进口12万吨，同比相等。乡村部5月22/23年度：产值578万吨，进口185万吨，消费772万吨，期末库存733万吨。中性。

　　2、基差：现货3128b全国均价16390，基差-10（09合约），平水期货；中性。

　　4、盘面：20日均线日均线、主力持仓：持仓偏多，净持仓多减，主力趋势偏多；偏多。

　　6：预期：昨日棉花主力09忽然放量冲击涨停邻近。因为本年度新疆棉耕种面积削减，加上前期部分区域受灾减产，全体产值或许有所削减，商场小道音讯扩大心情，导致价格快速上涨。状况未明，慎重张望或日内短线买卖为主。

　　1. 根本面：本周玉米商场张望小麦走势，玉米供需趋淡，供应端有挺价心情，本周报价偏强运转，成交价格涨幅有限。供应

　　方面，月底贸易商出库需求下降，别的途径库存下降和小麦价格上涨支撑心态，在浮亏较深的状况下，贸易商遍及有挺价意向。

　　需求方面来看，下流加工企业坚持刚性收买，深加工遍及亏本，部分饲料企业反应6月订单量不及预期，在低库存的状况下，

　　2. 基差：现货报价2670元/吨，07合约基差为19元/吨，现货升水期货。偏多。

　　3. 库存：到5月24日，加工企业玉米库存总量414.8万吨，较上星期削减10.39%；到5月19日，北方四港玉米库存合计264.6

　　万吨，周环比削减10.61%；到5月19日，广东港口玉米库存报79.6万吨，周环比削减22.42%；到5月25日，饲料企业玉

　　米均匀库存26.40天，周环比削减0.62天，降幅2.26%，较去年同期跌落37.33%。偏多。

　　6. 预期：估计本周玉米价格震动偏强为主。C2307合约主张日内偏多操作。

　　1. 根本面：从供应端来看，月底养殖场出栏方案完结偏快，体重也有所下滑，养殖户惜售心情稠密，近期二次育肥连续出场，看

　　好两月之后的行情，但全体数量有限，本周猪源供应略有削减。从需求来看，近期有降雨气候，加之月底屠宰厂收买难度大，但鲜

　　品出售平平，鲜销率遍及不高，需求暂无利好支撑。归纳来看，估计本周猪价偏好运转；中性。

　　2. 基差：现货价14360元/吨，07合约基差-855元/吨，现货贴水期货。偏空。

　　3. 库存：到12月30日，生猪存栏量45256万头，环比添加1.9%，同比添加0.7%；到2023年2月底，能繁母猪存栏为4343万头，

　　查询重点企业能繁母猪4月底存栏量为509.14万头，环比削减0.16%；商品猪存栏3384.13万头，环

　　1.根本面：美豆震动上升，玉米小麦反弹带动和美豆中西部产区或许受干旱要挟招引技术性逢低买盘，但美豆耕种进程杰出约束反弹空间。国内豆粕探底上升，美豆反弹带动但豆粕现货回落带动盘面创出近期新低，国内进口大豆到港进入旺季约束期现价格预期。国内油厂豆粕库存低位上升，油厂豆粕累库预期降临约束期现价格预期，豆粕全体震动偏弱。偏空

　　3.库存：豆粕库存27.5万吨，上星期21.02万吨，环比添加30.83%，去年同期89.6万吨，同比削减69.31%。偏多

　　6.预期：微观利空和巴西大豆丰登约束豆类价格，我国需求中长时间预期杰出和新季美豆成长气候仍有变数，短期美豆气候变数和微观偏空预期交互影响；受美豆走势带动和巴西大豆会集到港影响，国内豆粕短期震动偏弱中期或坚持区间震动。

　　1.根本面：菜粕探底上升，豆粕走势带动和国内水产需求杰出和早熟国产油菜籽质量较差利多价格，但短期进口油菜籽供应仍较富余约束盘面。短期菜粕多空交错，区间震动为主，进口油菜籽到港仍处于旺季加上国产油菜籽上市，现货供应预期增多约束盘面上涨空间，国内油厂菜籽压榨量高位回落，菜粕库存回落支撑短期期现价格。中性

　　3.库存：菜粕库存1.28万吨，上星期1.3万吨，环比削减1.54%，去年同期3.2万吨，同比削减60%。偏多

　　6.预期：菜粕短期回归震动，受豆类走势带动，上有压力下有支撑，短期供应偏紧格式转宽松和需求预期杰出交互影响。

　　1.根本面：美豆震动上升，玉米小麦反弹带动和美豆中西部产区或许受干旱要挟招引技术性逢低买盘，但美豆耕种进程杰出约束反弹空间。国内大豆低位震动，农户余粮较多卖粮活跃性较高约束价格，但盘面贴水约束跌幅。现货商场国产大豆短期供需有所好转，但国产新季大豆耕种面积添加预期约束和美豆走势带动下期货盘面震动偏弱。偏空2.基差：现货5100，基差280，升水期货。偏多

　　3.库存:大豆库存405.01万吨，上星期381.26万吨，环比添加6.23%，去年同期486.4万吨，同比削减16.73%。偏多

　　6.预期：微观利空和巴西大豆丰登约束豆类价格，我国需求预期向好和南美大豆产区气候变数支撑盘面，短期美豆栽培气候变数和微观偏空预期交互影响；国产大豆短期震动偏弱中期或回归区间震动，进口大豆到港未来增多和国产大豆增产约束盘面高度，但短线期货贴水支撑盘面底部。

　　1、根本面：外盘大幅反弹，光头光脚阳线，体现强势。现货供应仍是偏紧，贸易商现已预售后期源。沪镍仓单低位，挤仓危险加大。接下来，供应方面俄镍会有一波会集到货，金川镍升水下降之后也会加大商场流转，供应问题或有改动。从产业链来看，不锈钢库存再有下降，产值添加不多，对镍需求增量少，一起镍铁预期过剩不变，对精粹镍在不锈钢产业链上构成挤兑。新能源

　　产业链4月数据环比下降，阐明第一季度的消费添加，或许提早消化了部分消费，

　　6、定论：沪镍2307：中长线依然偏空思路，以反弹抛空为主。短线仓单低位，留意挤仓危险。

　　1、根本面：外媒5月17日音讯：国际金属统计局（WBMS）发布的最新数据陈述闪现， 2023年3月全球锌产值为128.38万吨，消费量为126.21万吨，供应过剩2.17万吨。3月全球锌矿产值为117.5万吨；偏空。

　　3、库存：6月1日LME锌库存较上日削减50吨至87450吨，6月1日上期所锌库存仓单较上日削减200吨至3283吨；偏多。

　　4、盘面：昨日沪锌震动上涨走势，收20日均线日均线、主力持仓：主力净空头，空增；偏空。

　　6、预期：LME库存敏捷累库；上期所仓单逐步削减；沪锌ZN2307：空单持有。

　　开端收紧，4月份,我国制造业收买司理指数(PMI)为49.2%,比上月下降2.7个百分点,低于临界点,制造业景气水平回落；中性。

　　3、库存：6月1日铜库存增375吨至99525吨，上期所铜库存较上星期跌16334吨至86177吨；中性。

　　6、预期：现在需求弱实际和强预期博弈，微观心情偏失望，全体震动偏弱运转，沪铜2307：65000空持有。

　　铝:1、根本面：能源危机冲击电解铝产值，碳中和操控产能扩张，供应扰动为主，下流需求不微弱，铝棒库存较大但有所下降，房地产接连疲软；中性。

　　3、库存：上期所铝库存较上星期跌31343吨至154815吨；偏多。4、盘面：收盘价收于20均线均线、主力持仓：主力净持仓多，多减；偏多。6、预期：碳中和催发铝职业革新，长时间利多铝价，俄乌战役影响，国内消费消费不畅，铝价震动运转，沪铝2307：18000~19000区间操作。黄金

　　1、根本面：债款上限协议经过美国众议院表决，加息预期敏捷降温，金价持续反弹；美国三大股指全线收涨，欧洲三大股指收盘全线上涨；美债收益率大都收跌，10年期美债收益率跌4.5个基点报3.602%；美元指数跌0.64%报103.55，人民币小幅增值；COMEX白银期货涨1.67%报23.98美元/盎司；中性

　　2、基差：黄金期货450.98，现货449.05，基差-0.93，现货贴水期货；中性

　　6、预期：今天重视美国5月非农工作陈述、欧央行官员说话。债款上限协议经过美国众议院表决，危险偏好显着上升；美联储票委持续表明6月暂停加息，加息预期持续降温，金价持续反弹。加息预期降温，金价震动走高。沪金2308：445-454区间操作。

　　1、根本面：债款上限协议经过美国众议院表决，加息预期敏捷降温，银价持续反弹；美国三大股指全线收涨，欧洲三大股指收盘全线上涨；美债收益率大都收跌，10年期美债收益率跌4.5个基点报3.602%；美元指数跌0.64%报103.55，人民币小幅增值；COMEX白银期货涨1.64%报23.62美元/盎司；中性

　　2、基差：白银期货5492，现货5429，基差-63，现货贴水期货；中性

　　6、预期：债款上限协议经过美国众议院表决，美联储官员持续表明6月中止加息，加息预期降温，危险偏好上升，银价跟从金价显着走高。危险偏好仍有约束，但加息约束减轻，上方20均线压力挨近，银价震动为主。沪银2308：5450-5620区间操作。

　　1、根本面：5月财新我国制造业收买司理指数（PMI）录得50.9，较4月上升1.4个百分点，时隔两个月重回扩张区间。费城联储行长重申，美联储至少6月份应该越过一次加息。美联储官员James Bullard表明，通胀依然过高，需求持续坚持警觉。

　　3、基差：TS主力基差为0.0829，现券升水期货，中性。TF主力基差为0.2058，现券升水期货，中性。T主力基差为0.3595，现券升水期货，中性。

　　4、库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为13594亿、14935亿、23566亿；中性。

　　5、盘面：TS主力在20日线日线向上，偏多；TF主力在20日线日线向上，偏多；T主力与在20日线日线、主力持仓：TS主力净多，多减。TF主力净多，多增。T主力净空，空增。

　　7、预期：5月制造业PMI接连小幅回落，景气程度改进仍需查询，但财新制造业PMI超预期上升，中小企业景气程度回暖。4月社融呈季节性回落，其间居民端依旧乏力，“企业强，居民弱”现象依然未有改动。操作上，主张暂时张望。

　　1、根本面：我国5月财新制造业PMI50.9，好于预期，昨日三大指数日内拉升但午后跳水，传媒、计算机、石油石化等领涨，昨晚美股团体收涨；中性

　　4、盘面：IHIFIC IM（主力），IH、IF、IC、IM在20日均线、主力持仓：IC主力多减，IF 主力多减，偏多IH主力空减，偏空

　　6、预期：5月PMI再度出现回落，但财新PMI好于预期，中小企业景气程度回暖；美国债款上限在众议院表决经过；5月以来A股商场全体回调趋势较为显着，商场危险偏好低迷，但开始闪现偏底部特征。

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