合约收盘价451，涨幅0.17%，沪银主力合约收盘价5489，涨幅-0.38%。受汇率影响，表里盘走势略有分解。5月PCE指数环比添加0.1%，同比添加3.8%；中心PCE指数环比添加0.3%，同比添加4.6%。

　　PCE数据好于预期，短线反弹。鲍威尔在国会听证会以及欧央行Sintra论坛上也表明年内有必要再加息两次，叠加欧央行、英国央行和挪威央行的举动和指引，商场对美联储加息预期进一步上升。商场预期7月大概率加息25bp。短期来看，金银继续拉升的动能较为受限，美联储官员密布讲话，短期内估计仍以震动为主。

　　上一交易日，上海商场电解铜对沪铜2307合约报升水170-230元/吨；广东商场电解铜对沪铜2307合约报升水130-150元/吨；华北商场电解铜对沪铜2307合约报升水0-160元/吨。微观方面，美联储官员频频开释言辞，国内制造业PMI仍处于荣枯线下方。根本面上，智利的矿端出产遭到扰动，但没有传导至国内，加工费坚持在高位，锻炼企业赢利向好，进入7月，电解铜企业的检修数量有所削减，电解铜产值有望小增，终端需求体现略显乏力，价格于高位震动，加工企业慎重收购，社会库存或呈现阶段性累增。上星期，国内电解铜社会库存添加1.14万吨，保税区库存下降5100吨。归纳微观和根本面来看，近期铜价或呈现高位震动行情。

　　上一交易日，上海商场电解铝对沪铝2307合约报升水50-90元/吨；华中商场电解铝对沪铝2307合约报贴水150-110元/吨；广东商场电解铝对沪铝2307合约报升水250-290元/吨。跟着电力供给问题的处理，云南区域前期停产的电解铝锻炼企业根本投入复产，供给端存在继续温文添加的预期，一起，锻炼本钱线下移，终端订单体现不甚抱负，逐步向冷季过渡，铝棒库存已较难去化，国内电解铝累库拐点将至。上星期，国内电解铝社会库存添加4000吨，铝棒库存添加8200吨，保税区库存下降600吨。商场达观心情衰退，短期内供给添加的预期强于消费复苏的或许，空头可继续持有张望。

　　上一交易日，上海商场0#锌干流报价对沪锌2307合约报升水120-130元/吨；广东商场0#锌干流报价对沪锌2308合约报升水130-150元/吨；天津商场0#锌干流报价对沪锌2307合约报升水60-80元/吨。海外矿端出产呈现扰动，但没有涉及国内，矿供需连续紧平衡格式，进入7月，部分锻炼企业有检修方案，料精粹锌产值仍收紧，进口量或连续万余吨；而基建对终端需求的拉动效果走弱，压铸锌合金进入传统冷季，氧化锌难寻亮点，全体需求承压回落。上星期，锌锭社会库存添加7000吨。微观效果转弱，根本面对立不显着，价格处于调整期。

　　上一交易日，上海商场电解铅干流报价对2307合约报贴水30-0元/吨，再生铅对SMM1#铅贴水150-100元/吨。铅精矿供给偏紧，加工费承压，跟着价格反弹，锻炼企业的赢利有所修正，有利于原生和再生铅产值添加；电动自行车的替换需求一般，没有进入旺季，消费仍承压。上星期，铅锭社会库存下降1.13万吨。锭端的出口窗口敞开，促进社会库存坚持低位，但中长时间的根本面预期偏空，在价格反弹至相对高位时，可择机布局空头。

　　昨日云锡升水1000元/吨，一般云字报升水50元/吨，小牌贴水550元/吨。根本面来看，缅甸政府禁矿事情再次发酵，国内进口锡矿暂无显着增量，受限于质料紧缺的问题，锻炼厂或面对进一步减产的行动，矿端紧缺逐步缓慢向锭端传导，需求端略有改进，终端消费有所康复，电子周期或缓慢筑底，但库存依旧较高，价格上举动能需求消费端继续发力，估计短期价格以震动为主，长时间以偏多思路对待。

　　昨日金川镍报170400元/吨，俄镍报161500元/吨，镍豆报161250元/吨，美国官员表态偏鹰，联储加息概率再次走高施压金属价格，从工业音讯方面来看，华友镍上期所交割品牌扩容令期货规范品资源严重局势缓解，根本面来看，矿端供给坚持安稳，铁厂赢利依旧亏本，对镍矿仅坚持刚需收购，尽管国表里镍铁厂均有减产，但供需依旧过剩，不锈钢6、7月排产削减，终端需求难以好转，地产数据走弱，社会库存压力较大，镍矿-镍铁-不锈钢工业链供需偏松格式难改，而且工业本钱支撑难以继续，新能源方面需求有所回暖，下流前驱体企业会集收购，因为前期部分硫酸镍企业减产，导致短期硫酸镍供需错配，硫酸镍价格有所上行。归纳来看，镍元素供给端放量，下流需求萎靡，叠加期货规范品扩容，现货资源严重缓解，镍价估计偏弱运转。