东方证券股份有限公司邢立力,韩冰近期对明志科技进行研讨并发布了研讨陈述《新一轮股权鼓励发布，大股东拟全额认购定增显现决心》，本陈述对明志科技给出买入评级，以为其方针价位为30.80元，当时股价为25.91元，预期上涨幅度为18.87%。

　　明志科技(688355)中心观念新一轮股权鼓励发布，坚决研制投入。公司发布股权鼓励方案，拟颁发限制性股票140.13万股，占公司股本总额的1.13%，颁发价格16.5元/股，鼓励方针220人，占22年末公司员工总数的28.76%。公司层面业绩查核方针A为：2023/2024/2025年度公司净利润不低于1.25亿/1.3亿/1.4亿或以2022年为基准，2023/2024/2025年研制开销增长率不低于15%/25%/35%（净利润系指扣除股份付出费用的归属于上市公司股东净利润，当年度完结净利润和研制开销条件之一即可）。将研制投入作为股权鼓励查核方针之一，进一步强化公司以研制立异驱动开展的战略思路。发布定增预案，大股东拟全额认购显现决心。公司发布《2023年度向特定方针发行A股股票预案》，拟征集资金总额不超越4亿元，发行价格为20.58元/股，发行方针为公司控股股东、一起实践操控人吴勤芳、邱壑，将以现金认购本次发行的悉数股票。募出资金用于大型铝铸件绿色智能出产线建造项目，拟在公司现有厂区建造大型铝合金铸件精细组芯造型出产线和车间，用于大型铝合金铸件的出产。公司现在首要铸件产品的尺度在1M以内或分量在60KG以内，大型铝铸件精细出产线建成后，公司将具有尺度超越1M或分量超越100KG的大型铝铸件的批量出产才能，事务将拓宽至光伏、新能源轿车等新的事务范畴，翻开新的生长空间。募投项目充分发挥公司技能优势，完成大型铝铸件批量、智能、绿色化出产。大型铝铸件广泛应用于光伏设备、新能源轿车、航空航天设备、高压输变电设备、医疗器械、高铁配备等范畴，现在首要选用传统的树脂砂或失蜡铸造工艺出产，关于有杂乱结构的铸件产品，后续仍需经过焊接、机加工、安装等多道工序处理，出产功率低、出产成本高、产品质量不稳定，大批量出产的难度较大。公司以精细组芯铸造工艺技能为根底，开发了大型铝铸件绿色智能化全流程解决方案，可完成中空、结构杂乱、机械性能高的一体化大型铝铸件产品自动化批量出产，以技能和工艺立异助力下流客户降本增效。本次募投项目施行后出产的大型铝铸件系公司依据客户需求新开发的产品，也显现了客户关于公司中心技能工艺和产品开发才能的认可。盈余猜测与出资主张考虑股权鼓励费用，咱们估计23-25年每股收益为1.06/1.54/2.22元（前值为1.07/1.57/2.24元），保持给予24年20倍PE，方针价30.8元，保持买入评级。危险提示原材料价格上行、募投项目施行进展低于预期、配备项目交给进展低于预期

　　证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，东方证券邢立力研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值为77.78%，其猜测2023年度归属净利润为盈余1.33亿，依据现价换算的猜测PE为22.78。

　　该股最近90天内共有4家组织给出评级，买入评级4家；曩昔90天内组织方针均价为32.27。依据近五年财报数据，证券之星估值剖析东西显现，明志科技（688355）行业界竞争力的护城河较差，盈余才能一般，营收生长性较差。财政可能有隐忧，须要点重视的财政目标包含：货币资金/总资产率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、存货/营收率增幅、运营现金流/利润率。该股好公司目标1星，好价格目标2.5星，归纳目标1.5星。（目标仅供参考，目标规模：0 ~ 5星，最高5星）

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