国内：我国7月外贸数据发布，7月我国完成进出口总值3.46万亿元，同比下降8.3%。其间，出口下降9.2%，进口下降6.9%，贸易顺差5757亿元，收窄14.6%。按美元计价，7月我国进出口4829.2亿美元，同比下降13.6%。其间，出口下降14.5%，进口下降12.4%，贸易顺差806亿美元，收窄19.4%。今年前7个月，我国进出口总值23.55万亿元，同比添加0.4%。其间出口添加1.5%，进口下降1.1%，贸易顺差3.39万亿元，扩展10.3%。

　　世界：美联储哈克表明，美国经济正处于平稳下降的轨道上，美联储或许现已到达能够坚持利率安稳的阶段，将需求暂时坚持利率安稳。此外，美国7月NFIB小型企业决心指数为91.9，再创上一年11月以来新高，预期91.3，前值91。

　　上一个交易日外盘贵金属遍及收跌，COMEX黄金期货跌0.52%报1959.7美元/盎司，COMEX白银期货跌1.71%报22.835美元/盎司。当时美国通胀的回落较为顺利，方针预期对美元和美债利率的支撑有所削弱利好贵金属。但考虑到美国经济工作仍有耐性而且未来通胀的顺利回落或许受阻，因而联储有继续的或许，后续会议仍有加息或许且年内方针难以转向宽松，贵金属仍旧面对了必定方针预期重复带来的影响。白银受工业与投机特点影响，动摇估计大于黄金。Comex黄金中心价格区间【1900,2000】美元/盎司, Comex白银中心价格区间【22，26】美元/盎司克。

　　昨日LME铜报8378.0美元/吨，跌1.39%，上海升水95，广东升水-10。微观方面，国内或逐渐进入到各省份的接连执行阶段，昨日发布的海关数据显现7月份国内出口同比下降14.5%，对欧美等兴旺经济体出口增速继续下降。海外方面，美联储官员表态有所分解。此外，穆迪将部分美国银行列入降级调查名单。现货端，供给上估计八月到港和国内产值有所添加。消费端，全体没有显着改进，体现不及季节性，但工业库存水平不高，价格动摇后消费弹性大。全体上现货端进入8月低库存或有小幅改进。综上，短期价格在微观影响下仍在高位运转，但方针作用需冷清，主张重视实践实现不及预期的危险。中长期观念仍是微观驱动放缓，现货端强支撑边沿走弱，估计后续仍有下行压力。

　　LME上一交易日收2198，日跌29或1.3%。供给端，云南产能逐渐放量。需求端内需尚无显着改进，外需相同不抱负——7月未锻轧铝及铝材出口数据同比减24.9%。库存方面，重视云南产能逐渐放量后累库预期实现状况。现货商场方面，华南商场在低升水影响下接货尚可，华东商场企稳向好，现货转升水；铝棒加工费转跌。本钱方面，国内电煤、氧化铝和炭块价格均持稳。海外欧洲天然气价格继续上涨，电价大幅反弹。海外欧美及亚洲现货升水持稳。

　　出资战略：主张单边空头持有，重视8月上旬累库节奏，跟着铝棒复产国内单边趋势性跌落很或许转为区间震动；表里正套逢高参加，大概率未来2个月供需和本钱都支持正套方向。

　　隔夜伦铅跌落0.54%至2121.5美元，沪铅跌落0.41%至15910元。现货商场坚持贴水0-10元，贴水起伏收窄，下流按需收购。LME库存坚持在5.65万吨，国内废铅酸蓄电池价格走高，再生铅亏本扩展，8月有河南、内蒙原生炼厂的检修，供给添加相对有限约束铅价近期下调起伏。消费边沿好转，但有待工业补库需求进一步验证。国内大幅去库还需继续出口铅锭搬运，短期价格承压运转，沪铅首要价格动摇区间【15600,16000】，伦铅首要动摇区间【2100,2180】。

　　昨日盘中伦锌大幅下挫，一度触及低点2417美元，夜盘略有反弹，终究收报2470美元，跌幅0.84%。现货商场，昨日上海商场对09合约升水50-升水90元/吨，广东商场对09合约升水20-升水40元/吨。上星期的微观预期根本消化，接下来商场进一步需求需求得以佐证，短期看锌价或有回落的危险；可是，从微观感受看，最近的需求要好于季节性，估计锌价体现耐性，短期锌价震动运转，下方支撑较为显着，上方压力位较为杰出，伦锌中心运转区间2440-2600美元；沪锌主力中心运转区间20500-22000元/吨；近期锌价来到支撑位邻近，重视伦锌2440美元邻近，沪锌主力20500邻近的支撑有效性。

　　隔夜商场伦镍震动走低，收于20835美元/吨，跌290美元或跌落1.37%，沪镍09合约跌落890元/吨至165780元/吨或跌落0.53%。微观方面海外穆迪下调10家美国银行信用评级美元指数大幅走高以及国内7月进出口数据大幅下降地产企业面对债款违约危险利空金属价格，国内经济缓慢修正的弱实践强预期有待验证。根本面对立缓慢累积，国内纯镍供需近三月已显过剩库存缓慢累积现货升水继续下行，不锈钢冷季需求没显着好转库存开端累积压力仍大，硫酸镍供给宽松价格再度走弱且转产电积镍赢利足够。后市镍价或在纯镍现货资源逐渐过剩和低库存以及硫酸镍转产电积镍本钱支撑间震动回落，纯镍增量安稳提高以及二级镍供给继续过剩约束镍价反弹空间，而价格重心下破有待纯镍大幅交仓及趋势性累库呈现、硫酸镍与纯镍价差再度拉大。

　　昨日LME锡收于27180美元/吨，跌2.39%；沪锡夜盘收224910元/吨，跌1.45%。锡价呈现必定回落。主因现在实践体现仍弱，自大厂检修后国内库存仍未见显着去库。从价格体现上来看，商场或仍对缅甸实践影响的量级有忧虑，而且消费决心缺乏。因而实现停产之后价格全体体现并不强，主张继续重视消息面状况，若超预期实现则有望再度呈现趋势性时机。结构方面，海外低库存强支撑缓解，而且缅甸问题将首要影响国内供给，因而后续内盘价格偏弱或继续修正。

　　周二夜盘黑色全体偏弱运转，小幅收跌。其间，铁矿石近月i2309收跌0.98%至811元/干吨，主力合约i2401收跌1.52%至711.5元/干吨。当时，钢材消费的实践和预期偏弱，黑色驱动偏空，价格承压；铁水产值仍处高位，在粗钢产值平控预期下，远月铁水存在较大减产压力，包含铁矿石在内的质料远月价格跌幅大于近月。估值方面，当时港口麦克粉仓单877元/干吨，i2401贴水165.5元/干吨或18.9%。

　　上一交易日工业硅主力合约2309收13185元/吨，涨幅-0.60%，主力合约持仓42393手，减仓4169手。升贴水方面，不通氧553#（华东）现货贴水230元/吨，421#（华东）贴水880元/吨。现货价格继续持稳，商场成交气氛淡。供给端，西北云南产值安稳，本周大运会完毕，继续重视四川复产状况。需求端暂无显着改进，多晶硅坚持高开工率，有机硅弱势，铝合金需求冷季。全体工业硅根本面供强需弱，库存高位，近期供给端扰动影响有限，上探的单边驱动动能缺乏，咱们估计后市以底部企稳震动为主。

　　上一交易日碳酸锂主力合约收217000元/吨，涨幅-2.89%，主力合约持仓13918手，增仓1648手。现货方面，碳酸锂价格接连跌落，据SMM数据，电池级碳酸锂现货25.3元/吨，跌落0.35万元/吨。上游挺价心情低，下流收购存在买涨不买跌的心思，成交气氛较差。早前预期跟着库存耗费下流将进行旺季前阶段性补库，但现在补库实践不及预期。根本面看，供给端稳中有增，需求弱且暂无好转，8月供给估计过剩，下一年供给过剩格式难以避免，经过本钱曲线万元以下，期货合约价格还有下行的或许性。

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