隔夜LME铜震荡走高,价格持续上涨0.75%至8234美元/吨;SHFE铜上涨0.6%至68220元/吨。升贴水方面,8月16日LME0-3月调期费上涨4.25美元/吨至51.75美元/吨;国内平水铜上涨130元/吨至505元/吨。库存方面,昨日LME铜库存增加525吨至91400吨;SHFE铜仓单减少75吨至20413吨;BC铜减少51吨至6069吨。宏观方面,近期美联储7月会议纪要显示,大多数决策者仍认为通胀有重大的上行风险,可能因此需进一步加息,认为即使降息时也未必停止缩表,另外市场仍聚焦美超额发债情况,美元流动性紧张下带动市场情绪持续偏弱;国内方面,稳增长预期下,静待政策指引。基本面方面,铜价下跌,下游买兴提升,升水被抬升。短期来看,虽然宏观利空走了一段时间,但从昨晚海外市场表现来看,宏观情绪并未现明显好转,国内稳增长调节力度在逐渐加大,对冲部分下行风险,由此多空在此阶段存在比较大分歧,后市并不明朗。作者觉得海外引导的宏观偏弱情绪未出现显著改善前,宜谨慎,国内则继续等待政策指引。
隔夜LME镍涨2.21%,沪镍涨1.88%。库存方面,昨日 LME 镍库存减少60吨至37110吨;国内 SHFE 仓单减少365吨至2554吨。升贴水来看,LME0-3 月升贴水维持负数;进口镍升贴水降低50元/吨至1550元/吨。不锈钢方面,据mysteel,本周全国主流市场不锈钢社会总库存102.38万吨,周环比上升3.64%,大多数表现在200系及300系资源,本周价格受到镍铁走高影响,对不锈钢价格形成支撑。新能源汽车方面,据乘联会,8月1日-13日,国内车市场零售20.8万辆,同比增长38%,环比增长1%;8月三元系产量环比好转小幅增加,9月排产环比持平,但市场硫酸镍成交仍然偏弱。矿端扰动不断,建议关注进一步动向,在矿资源预期紧张的环境下,短期内对镍价形成一定支撑。
隔夜氧化铝震荡偏强,AO2311收于2911元/吨,涨幅0.62%,持仓减仓134手至61709手。沪铝震荡偏弱,AL2309收于18470元/吨,跌幅0.05%。持仓减仓54手至18.53万手。现货方面,氧化铝SMM综合价格持续上涨4元/吨至2910元/吨。铝锭现货转至升水150元/吨,佛山A00报价18570元/吨,对无锡A00贴水90元/吨。下游铝棒加工费河南临沂持稳,新疆广东无锡包头南昌下调10-40元/吨;铝杆1A60持稳,6/8系加工费上调9元/吨;铝合金ADC12及A380持稳,A356及ZLD102/104上调50元/吨。云南复产提速下供应增压驱动仍存,下游重归弱现实和强预期的逻辑中,需求处于淡旺季交汇的时点,下游多板块订单开工开始呈现回暖信号,但实际结果仍待时间考验。目前洪涝影响导致到货延迟延续去库,因此不排除后续存在集中到货风险。随着美联储再度释放加息预期,国内刺激内需政策推动,多空博弈加剧铝价震荡格局,着重关注库消落地表现。
沪锡主力涨0.83%,报212810元/吨,锡期货仓单8170吨,较前一日减少249吨。LME锡涨1.40%,报25300美元/吨。锡库存6035吨,持平。现货市场,小牌对8月贴水200元/吨至平水附近,云字对8月升水100到升水500元/吨附近,云锡对8月升水900~1200元/吨左右不变。09-10价差-90元/吨,内外比价至8.41。锡价低位盘整,下游加大采购力度,市场交投活跃,预期本周国内锡锭将继续去库。此外,根据SMM调研,部分焊锡企业反馈近期订单需求有所好转。
沪锌主力涨0.48%,报20025元/吨,锌期货仓单25912吨,较前一日减少2167吨。LME锌跌0.24%,报2296.5美元/吨。锌库存142775吨,增加1025吨。上海0#锌今日对2309合约报升水130~150元/吨,对均价升水20~30元/吨;广东0#锌对沪锌2310合约升水180~190元/吨左右,粤市较沪市贴水70元/吨;天津0#锌对2309合约报升水270~320元/吨附近,津市较沪市升水160元/吨。09-10价差+160元/吨,内外比价至8.72。锌价超跌反弹,但反弹上冲动力不足,隔夜价格高位回落。市场现货交易由积极性有所转淡,而国内进口流入不大,本周锌锭去库1万吨左右。
17日工业硅震荡偏强,主力2309收于13515元/吨,日内涨幅0.33%,持仓量减仓1151手至66654手。百川硅参考价13712元/吨,较上个交易日上涨20元/吨。其中#553各地价格的范围涨至12750-13600元/吨,#421价格的范围涨至14500-15050元/吨。最低交割品#421价格12500元/吨,现货贴水955元/吨。西南主产地供应受到阶段性干扰产出下滑,叠加云南硅厂货物多运往交割库制成仓单,导致近期现货流通有所趋紧,需求端多晶板块持续正反馈,有机硅走出淡季后出现一定反弹表现,叠加近期成本端硅煤价格持续上涨,利多因素交织,近期硅价存在一定向上动力,有望偏强运行。
昨日碳酸锂期货主力合约跌1.7%至19.40万元/吨。现货价格这一块,电池级碳酸锂平均价下降3500元/吨至22.65万元/吨,工业级碳酸锂平均价下降3500元/吨至21.25万元/吨,级氢氧化锂下降4000元/吨至21.1万元/吨,基差3.2万元/吨。消息面,据乘联会,8月1日-13日,国内车市场零售20.8万辆,同比增长38%,环比增长1%。供给方面,海外矿价依然较高,外采意愿不强,二季度后海外部分矿山项目陆续投产,据mysteel部分非洲低品位矿山减产,低价使得资源端出货意愿降低。下游来看,根据SMM,8月材料厂表现分化,三元系产量环比小幅增加,磷酸铁锂产量小幅放缓,9月材料厂排产与8月基本持平,部分电解液厂家排产有小幅增加。库存方面来看,上周下游及产业链上其他库存去库节奏有所放缓,其中下游库存减少4%至1.23万吨,其他库存减少6%至14.29万吨,冶炼厂加速累库4%至4.25万吨。弱需求或正在被更进一步证实,但随价格延续下跌,或正逐步逼近底部,建议关注终端订单或材料厂补库采购需求。弱预期与弱现实共振,趋势性动力仍然不足,短期或区间震荡。