1、基本面：现货不锈钢价格略降，镍矿价格暂稳，高镍铁价格接连下降，本钱暂有支撑，库存再度回落。中长线产能增量较富余。中性

　　1、基本面：主产地大都煤企仍坚持前期出产节奏，焦煤供给端全体上出产安稳，需求端大部分焦企出产墨守成规组织出产，依据各自厂内出产需求和库存按需收买质料煤；中性

　　3、库存：钢厂库存748.6万吨，港口库存196.6万吨，独立焦企库存635.7万吨，总样本库存1580.9万吨，较上星期削减13.2万吨；偏多

　　6、预期：部分钢厂经过前期活跃补库，现厂内焦炭库存多坚持在中高位，考虑到成材冷季效应不断闪现，且终端成材震动偏弱，叠加日前黑色系盘面持续跌落，影响下流商场心情有所回落，商场参与者多持慎重张望心情，估计焦煤趋弱调整运转。焦煤2309：1300-1350区间操作。焦炭：

　　1、基本面：近期商场心情好转，一起投机需求询货添加，焦炭出货相对顺利，库存压力有所缓解，考虑到下流钢厂接连复产，对焦炭刚需仍存，部分焦企惜售心思较稠密，产地部分焦企因为赢利倒挂，检修力度添加，焦炭供需有所好转；中性

　　3、库存：钢厂库存617.7万吨，港口库存186.6万吨，独立焦企库存97.5万吨，总样本库存901.8万吨，较上星期添加1.9万吨；偏空

　　6、预期：跟着终端商场冷季挨近，成交偏弱，钢厂对焦炭收买偏慎重，然部分钢厂考虑本身赢利有所修正，对焦炭坚持刚需收买，支撑产地焦企焦炭库存接连低位运转，加之质料端部分焦煤价格小幅探涨，对焦炭价格仍有必定支撑，估计焦炭或将弱稳运转。焦炭2309：2050-2100区间操作。

　　1、基本面：供给在钢厂在接连减产之后实践产值跌至同期低位，部分区域有所复产，估计本周供给水平或将小幅上升。需求方面表观消费环比再次回落，跟着气候转热，下流需求接连弱势且上半年施工旺季挨近结尾；偏空

　　3、库存：全国35个首要城市库存644.01万吨，环比削减4.68%，同比削减23.64%；偏多。

　　6、预期：本周盘面价格低位区间偏弱运转，下流需求持续弱势且部分区域存在复产压力，价格难有反弹空间仍低位运转为主，操作上主张中线区间逢高沽空操作。

　　1、基本面：钢厂高炉电炉开工稍有反弹，产值接连回落跌至同期低位水平后跌幅有所放缓，估计本周产值改动不大，表观消费环比小幅反弹改进同比持续处低位，下流除出口数据好转外，制造业等其他职业预期下调，需查询后续下流需求状况；偏空

　　3、库存：全国33个首要城市库存277.46万吨，环比添加0.65%，同比添加13.45%；偏空

　　6、预期：上星期盘面价格本周仍有回落，当时供需改进起伏不大，仍以低位偏弱运转为主，操作上主张中线区间逢高沽空操作。

　　1、基本面：23日港口现货成交107.5万吨，环比上涨42.8%，本周均匀每日成交91.4万吨，环比下降11.7%。本周澳巴发货量小幅上升，北方港口到港量显着回落，港口卸货量添加，港口库存止降上升，受需求下降影响，钢企提货节奏放缓，疏港量环比持续回落。新一期发布的铁水产值有所企稳，钢厂盈余水平显着修正中性

　　巴粗现货753，折合盘面820.5，09合约基差113.5，盘面贴水偏多

　　4、盘面：20日均线日均线、主力持仓：主力净多，多增偏多6、预期：商场关于钢厂减产仍有不合，昨日商场风闻唐山6月将出台粗钢平控方针，当下各省市针对粗钢平控并无实质性行动。新一期铁水产值环比出现上升，上星期发布的经济数据显现地产端依然低迷。南边现已全面入汛，未来降雨气候增多，终端需求处于季节性冷季，矿价短期依然缺少反弹条件。I2309：短期重视675支撑位玻璃：1、基本面：玻璃出产赢利大幅改进至同期高位，开工率和产值逐步上升；房地产竣工增速回暖，但中下流贸易商耗费前期库存为主，按需收买原片，玻璃厂库持续累积；偏空

　　2、基差：浮法玻璃河北沙河安全大板现货1900元/吨，FG2309收盘价为1474元/吨，基差为426元，期货贴水现货；偏多

　　3、库存：全国浮法玻璃企业库存4813.00万分量箱，较前一周添加4.35%，库存处于5年均值邻近；偏空

　　6、预期：玻璃厂库累积，基本面回归偏弱叠加本钱端纯碱价格坍塌，短期玻璃估计坚持震动偏弱运转为主。FG2309：日内1440-1510区间偏空操作

　　供给端来看，4月PVC产值在182.49万吨，环比下降7.21%；本周样本企业产能利用率为72.07%，环比下降0.56个百分点；电石法企业产值31.36万吨，环比削减1.20%，乙烯法企业产值10.37万吨，环比添加0.35%；商场供给边沿递减，社会库存耗费增速，供给压力增速下调。乙烯法受原

　　需求端来看，下流制品企业刚需或仅支撑贱价，尽管内需及房地厂方针支撑预期向好，但短期内康复空间不大，本年出口需求短期内添加空间有限；

　　本钱上来看，电石法本钱受电石本钱增强及烧碱赢利走稳，但赢利持续亏本；原油价格上升，乙烯法本钱走稳；价格重心下移。中性。2、基差：05月23日，华东SG-5现货价5680元/吨，09合约基差-13元/吨，现货贴水期货。中性。

　　3、库存：企业库存为51.29万吨，环比下降1.09%；电石法厂库为42.86万吨，环比削减1.23%；乙烯法厂库为8.43万吨，环比削减0.35%；社会库存为48.55万吨，环比削减1.01%；出产厂家库存可用天数为8.56天，环比削减0.47%。偏空

　　5、主力持仓：主力持仓净空，空减。偏空。6、预期：短期内本钱支撑受电石康复及烧碱赢利走高而走强影响，春检仍在持续叠加本钱压力，供给压力减缓；需求端下流刚需仅支撑贱价，4月

　　数据看衰需求康复，叠加出口预期阑珊；估计价格首要受本钱支撑，将在其邻近震动。

　　供给端来看，4月沥青产值为276.3万吨，环比添加6.23%;本周国内石油沥青样本产能利用率为30.9%，环比下降3.0个百分点；全国样本企业出货26.1万吨，环比削减7.77%；样本企业产值为50.9万吨，环比削减8.12%；样本企业设备检修量预估为80.81万吨，环比添加5.62%；5月沥青估计总产值为或少于285万吨；短期内供给受排产削减，压力有所减缓；需求端来看，投机需求起到部分支撑，干流需求价格仍偏低；气候转暖，降雨气候仍将影响部分区域需求复苏，实践需求仍有较大康复空间。

　　本钱上看，日度加工沥青赢利为-172.13元/吨，环比添加41.82%；周度山东地炼推迟焦化赢利为374.53元/吨，环比削减9.11%；沥青赢利仍小于推迟焦化赢利，距离大幅缩窄，转产产能添加；受原油价格低位震动，短期内对价格支撑转强；中性。

　　2、基差：05月23日，山东现货价3760元/吨，08合约基差19元/吨，现货升水期货。中性。

　　3、库存：社会库存为170.4万吨，环比添加3.02%；厂内库存为102.3万吨，环比添加0.10%；偏空。4、盘面：MA20偏向下，08合约期价收于MA20上方。中性。

　　6、预期：短期内供给方面受炼厂前期亏本转产影响，近期排产下降，供给压力减轻；一起终端刚需受气温回暖有所复苏，改性和下流工厂接连开工，但实践需求仍一般；部分地炼有转产方案；原油价格震动重心下移，盘面支撑震动走弱。

　　1、基本面：国外现货企稳，国内库存添加，轮胎出口跌落，基建发力，房地产商场放松中性

　　数据较3月下滑，4月国内pmi49.2，回落2.7，原油近期反弹后震动。本钱方面，煤制现金流好转，油制现金流在短期震动。供给方面，近期检修逐步添加，五一后石化累库，但全体库存仍偏中性，二三季度新产能投放量一般，近期跟着行情下行进口窗口封闭。需求端，农膜旺季已过，需求回落，进入传统冷季，下流均匀开工率中性。当时LL交割品现货价7780（-50），基本面全体中性

　　4.盘面：LLDPE主力合约20日均线日线.主力持仓：LLDPE主力持仓净多，增多，偏多；

　　6.预期：塑料09合约基差结构偏强，库存中性，需求旺季已过，下流开工中性，估计PE今天走势震动，L2309日内7510-7750震动操作

　　1.基本面：微观方面11日发布的4月微观金融数据全体不及预期，进出口数据较3月下滑，4月国内pmi49.2，回落2.7，原油近期反弹后震动。本钱方面，各道路现金流近期均在盈亏线邻近动摇。供给方面，pp全体检修率到达历年顶峰，近期设备重启及检修均有，估计供给略增，五一后石化累库，库存全体到达中性偏高方位，二三季度新产能投放量高，进口窗口坚持封闭。需求端，进入传统冷季需求偏弱，下流均匀开工率仍处历年低位。当时PP交割品现货价7050（-50），基本面全体偏空；

　　2.基差：PP 2309合约基差164，升贴水份额2.3%，偏多；3.库存：PP归纳库存63.3万吨（+0），偏空；

　　4.盘面：PP主力合约20日均线日线.主力持仓：PP主力持仓净多，增多，偏多；

　　6.预期：PP09合约基差结构一般，有投产压力，库存中性偏高，下流开工同比低，估计PP今天走势震动，PP2309日内6800-7030震动操作

　　1.基本面：近期尿素盘面震动下行，商场现货成交气氛弱，基差强势，固定床赢利回落至盈亏线，但煤炭价格弱势，本钱支撑削弱，供需方面，近期产值，开工同比坚持历年高位，供给端宽松。需求端，复合肥开工略有走好，三聚氰胺开工仍偏弱，农需6月有望改进，出口赢利回落显着，出口端需求缺少，库存显着高位，交割品现货2180（-20），基本面全体偏空；

　　4.盘面：UR主力合约20日均线日线.主力持仓：UR主力持仓净空，减空，偏空；

　　6.预期：尿素当时供给端宽松，基差强势，下流工业需求偏弱，出口弱，库存高位，估计UR今天走势震动偏弱，UR2309日内1620-1700震动偏空操作

　　1、基本面：油价小幅反弹。PX方面，后期多套设备存在重启预期，供需向累库改动，缺少进一步的利多影响，PXN高位回落。PTA方面，周内多套设备按方案检修，短期供给量下滑，但现在来看现货商场货源富余，6月检修设备康复，估计开工率低位上升，后市仍有累库压力。聚酯及下流方面，需求端仍有耐性，聚酯及终端负荷低位上升，聚酯产品现金流环比显着好转，部分工厂提负质料收买力度进步，库存压力暂缓中性

　　6、预期：本钱端利多要素褪去，商场买卖回归种类供需格式，现在终端处于冷季阶段性的修正期，后期需求重视负荷康复的持续性。PTA仍有必定的累库压力，估计短期盘面难以出现规模性反弹。TA2309：短期重视5450阻力位

　　1、基本面：各干流工艺道路赢利处于低位，产能出清进程相对缓慢，22日CCF口径库存为106万吨，环比添加4.6万吨，新一期港口库存显着堆集，社会库存依旧高位坚持中性

　　6、预期：油价小幅反弹，显性库存上升，供给环节新设备投产以及环氧商场弱势，联产设备调理执行有所推迟，后期开工负荷回落有限，商场心态承压。但下流聚酯环节体现出较强的耐性，聚酯及终端开工低位上升。乙二醇肯定价格估值依然处于低位，供给环节商场预期重复，全体来看当时供需仍处于去库阶段，估计短期价格下方仍有必定支撑。EG2309：短期重视4100支撑位

　　1、基本面：本钱端原油价格中枢震动；俄罗斯高硫燃油产出预期下滑，新加坡供给压力削弱；高硫燃油炼厂与发电端需求在经济性与季节性驱动下坚持旺盛，需求全体向好；偏多

　　2、基差：新加坡高硫380燃料油折盘价2966元/吨，FU2309收盘价为2974元/吨，基差为-8元，期货升水现货；中性

　　3、库存：新加坡凹凸硫燃油库存1917万桶，环比前一周下降0.10%，库存在5年均值下方运转；偏多

　　6、预期：隔夜油价回暖，燃油基本面平稳，短期燃油估计震动运转为主。FU2309：日内3000-3080区间操作

　　1.基本面：美国众议院共和党人表明，他们与白宫就进步政府31.4万亿美元的举债上限进行的商量发展甚微，美国最快在九天内面对违约危险；沙特动力大臣对投机客宣布正告，进步OPEC+进一步减产的远景，据音讯人士称，这或许意味着OPEC+将在6月4日的会议上考虑进一步减产；伊拉克正等待土耳其的终究同意，才干康复从伊拉克半自治的库尔德斯坦区域经过管道，向土耳其地中海杰伊汉港口出口石油。但管道运营商没有收到康复运送的指示，库尔德斯坦大部分大型油田仍处于封闭状况；中性

　　2.基差：5月22日，阿曼原油现货价为74.24美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为73.54美元/桶，基差24.50元/桶，现货升水期货；偏多

　　3.库存：美国到5月19日当周API原油库存削减679.9万桶，预期添加52.5万桶；美国至5月12日当周EIA库存预期削减92万桶，实践添加242.8万桶；库欣区域库存至5月12日当周添加146.1万桶，前值添加39.7万桶；截止至5月23日，上海原油库存为1100.1万桶，不变；偏多

　　4.盘面：20日均线偏下，价格在均线日，CFTC主力持仓多减；到5月16日，ICE主力持仓多减；偏空；

　　6.预期：隔夜原油震动走高，伊拉克库尔德区域原油问题仍未处理，沙特动力部长再度对空头宣布正告，部分商场投资者解读为或许在6月OPEC+会议上有利多音讯宣布，此外需求端随同欧美夏日需求顶峰将至，API原油库存超预期去库，抬升油价上行，不过微观层面美国债款上限商洽持续相持，约束油价上方空间，投资者留意突发性危险，估计油价偏高位震动运转。原油短线区间偏多操作，长线多单轻仓持有。

　　1、基本面：上半周国内甲醇商场全体体现欠佳，在黑色产品偏空扰动下，甲醇期现、内地/港口均不同程度下滑。昨日陕蒙产区新价已跌破2000元/吨关口，然鲁北下流压价接货、部分贸易商卖空等，闻部分新单对接暂显一般；另昨晚盘期货底部小幅上移，重视对商场传导支撑。短期看，依据质料弱支撑、供需偏弱等，估计各商场或接连偏弱收拾体现；中性

　　2、基差：5月23日，江苏甲醇现货价为2165元/吨，基差108，现货升水期货；偏多

　　3、库存：到2023年5月18日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为62.5万吨，较上星期同期增2.5万吨；沿海区域（江苏、浙江和华南区域）甲醇全体可流转货源微增3.08万吨至38.46万吨；偏空

　　6、预期：日内国内甲醇商场接连走弱，交投气氛一般。质料端后续走弱预期强；国产及国际设备开工走高预期下，甲醇供给富余，然下流需求偏弱，甲醇基本面体现较弱。且近期甲醇运费有上涨，持续对上游端揉捏，估计后续国内甲醇商场偏弱走低运转为主。投资者短线区间操作，长线

　　1.基本面：MPOB陈述显现，4月MPOB陈述显现4月产值119万吨，环比减7.13%；出口107万吨，环比减27.77%；月末库存147万吨，环比降10.5%，陈述大幅低于预期，全体中性偏空。现在船调组织显现本月现在马棕出口数据环比削减15%，增产季估计持续增库，远月供给仍宽松；美豆结转库存严重，美豆短期外部商场疲弱。菜系全体供给逐步宽松，远月到港量较大。偏空

　　3.库存：5月5日豆油商业库存71万吨，前值66万吨，环比+5万吨，同比+15.14% 。偏空

　　6.预期：油脂价格低位反弹，现在国内基本面逐步宽松，国内疫情影响下流消费偏低，疫情铺开后需求逐步安稳，全体油脂消费有所添加。美豆库销比坚持5%邻近，供给偏紧，22/23年美豆丰登且巴西豆丰登预期。马棕库存较高，减产季内估计持续降库，短期首要进口国库存偏高，需求放缓。基本面宽松使反弹空间有限，估计油脂宽幅震动。商场心情安稳，油价低位反弹，但国内供给估计将添加，油价持续反弹动力不强。豆油Y2309：逢高抛空7400邻近

　　1.基本面：MPOB陈述显现，4月MPOB陈述显现4月产值119万吨，环比减7.13%；出口107万吨，环比减27.77%；月末库存147万吨，环比降10.5%，陈述大幅低于预期，全体中性偏空。现在船调组织显现本月现在马棕出口数据环比削减15%，增产季估计持续增库，远月供给仍宽松；美豆结转库存严重，美豆短期外部商场疲弱。菜系全体供给逐步宽松，远月到港量较大。偏空

　　3.库存：5月5日棕榈油港口库存77万吨，前值85万吨，环比-8万吨，同比+115.52%。偏空

　　6.预期：油脂价格低位反弹，现在国内基本面逐步宽松，国内疫情影响下流消费偏低，疫情铺开后需求逐步安稳，全体油脂消费有所添加。美豆库销比坚持5%邻近，供给偏紧，22/23年美豆丰登且巴西豆丰登预期。马棕库存较高，减产季内估计持续降库，短期首要进口国库存偏高，需求放缓。基本面宽松使反弹空间有限，估计油脂宽幅震动。商场心情安稳，油价低位反弹，但国内供给估计将添加，油价持续反弹动力不强。棕榈油P2309：逢高抛空6900邻近

　　1.基本面：MPOB陈述显现，4月MPOB陈述显现4月产值119万吨，环比减7.13%；出口107万吨，环比减27.77%；月末库存147万吨，环比降10.5%，陈述大幅低于预期，全体中性偏空。现在船调组织显现本月现在马棕出口数据环比削减15%，增产季估计持续增库，远月供给仍宽松；美豆结转库存严重，美豆短期外部商场疲弱。菜系全体供给逐步宽松，远月到港量较大。偏空2.基差：菜籽油现货7859，基差200，现货升水期货。偏多3.库存：5月5日菜籽油商业库存37万吨，前值35万吨，环比+2万吨，同比-53.42%。偏多4.盘面：期价运转在20日均线日均线.主力持仓：菜油主力空增。偏空

　　6.预期：油脂价格低位反弹，现在国内基本面逐步宽松，国内疫情影响下流消费偏低，疫情铺开后需求逐步安稳，全体油脂消费有所添加。美豆库销比坚持5%邻近，供给偏紧，22/23年美豆丰登且巴西豆丰登预期。马棕库存较高，减产季内估计持续降库，短期首要进口国库存偏高，需求放缓。基本面宽松使反弹空间有限，估计油脂宽幅震动。商场心情安稳，油价低位反弹，但国内供给估计将添加，油价持续反弹动力不强。菜籽油OI2309：逢高抛空7900邻近

　　1、基本面：ISO:22/23年度估计全球食糖供给过剩420万吨，低于此前预估620万吨。2023年4月底，22/23年度本期制糖全国累计产糖896万吨；全国累计销糖515万吨；销糖率57.4%（去年同期47.4%）。2023年4月我国进口食糖7万吨，同比削减35万吨。偏多。

　　4、盘面：20日均线日均线、主力持仓：持仓偏多，净持仓多减，主力趋势偏多；偏多。

　　6、预期：郑糖主力合约07不断创出新高，恰当重视未来主力09合约，近月偏强，远月偏弱格式不变。多头趋势下，顺势而为，在状况还未明亮之前，轻率断顶做空不行取。日内震动偏多短线买卖为主。

　　1、基本面：23年4月纺织品出口同比增9%。USDA5月陈述小幅利多。4月份我国棉花进口8万吨，环比添加14.3%，同比下降52.9%，2023年累计进口38万吨，同比削减52.5%。4月份棉纱进口12万吨，同比相等。乡村部3月22/23年度：产值598万吨，进口185万吨，消费750万吨，期末库存743万吨。中性。

　　2、基差：现货3128b全国均价16624，基差489（09合约），升水期货；偏多。

　　4、盘面：20日均线日均线、主力持仓：持仓偏多，净持仓多减，主力趋势偏多；偏多。

　　6：预期：主力09重视是否站稳16000关口。技能面上看还处于多头趋势中，不行轻率断顶。盘中慎重偏多买卖为主。

　　1. 基本面：从供给端来看，5月集团场出栏方案正常，但散户140公斤左右猪源足够，消化速度缓慢，猪价持续震动，二次育肥进

　　场理性，猪源供给足够。从需求来看，气温偏高，商场消费疲软运转，加之屠宰企业鲜销率欠佳，自动入库意向不高，因而被迫降

　　低屠宰量，收买活跃性不高，需求端难有利好支撑。归纳来看，估计本周猪价仍有回落危险；中性。

　　2. 基差：现货价14160元/吨，07合约基差-1150元/吨，现货贴水期货。偏空。

　　3. 库存：到12月30日，生猪存栏量45256万头，环比添加1.9%，同比添加0.7%；到2023年2月底，能繁母猪存栏为4343万头，

　　查询重点企业能繁母猪3月底存栏量为509.97万头，环比削减0.22%；商品猪存栏3369.82万头，环

　　6. 预期：估计本周猪价仍有回落危险；LH2307合约主张日内偏空操作。

　　1. 基本面：从供给方面来看，现在玉米价格持续低走，贸易商出货志愿较高，叠加新麦行将很多上市，贸易商开端为小麦腾

　　库，玉米供给方面会有所添加。需求方面来看，深加工企业收买比较慎重，随采随用，饲料企业需求低迷，有小麦和进口谷物

　　用作出产，内贸玉米需求极弱。但小麦跌幅有所收窄，估计对玉米价格有小幅提振效果，估计本周全国玉米价格震动偏弱为主，

　　2. 基差：现货报价2610元/吨，07合约基差为30元/吨，现货升水期货。偏多。

　　3. 库存：到5月17日，加工企业玉米库存总量462.9万吨，较上星期削减9.13%；到5月12日，北方四港玉米库存合计296万

　　吨，周环比削减10.28%；到5月12日，广东港口玉米库存报102.6万吨，周环比添加10.68%；到5月11日，饲料企业玉

　　米均匀库存27.30天，周环比削减1.11天，跌幅3.89%，较去年同期跌落32.77%。偏多。

　　6. 预期：估计本周玉米价格震动偏弱为主，跌幅收窄。C2307合约主张日内偏多操作。

　　1.基本面：美豆震动回落，美豆栽培进程杰出和丰登预期镇压盘面，美豆短期仍震动偏弱。国内豆粕震动回落，美豆回落带动技能性抛盘镇压，国内进口大豆到港进入旺季约束价格预期，但现货短期依旧偏紧价格偏强和偏高贴水支撑短期盘面。国内油厂豆粕库存坚持低位，油厂豆粕累库预期逐步降临约束期现价格预期，豆粕全体震动偏弱。偏空

　　3.库存：豆粕库存21.02万吨，上星期20.12万吨，环比添加4.47%，去年同期73.05万吨，同比削减71.23%。偏多

　　4.盘面：价格在20日均线上方但方向向下。中性5.主力持仓：主力空单添加，

　　6.预期：微观利空和巴西大豆丰登约束豆类价格，我国需求中长时间预期杰出和新季美豆栽培气候仍有变数，短期美豆气候变数和微观偏空预期交互影响；受美豆走势带动和巴西大豆会集到港影响，国内豆粕短期震动偏弱中期或坚持区间震动。

　　1.基本面：菜粕冲高回落，国内水产需求杰出和早熟国产油菜籽质量较差利多价格，但豆粕回落带动和短期进口油菜籽仍较富余约束盘面上涨空间。短期菜粕多空交错，区间震动为主，进口油菜籽到港仍处于旺季加上国产油菜籽上市，现货供给预期增多约束盘面上涨空间，国内油厂菜籽压榨量高位回落，菜粕库存同比回落支撑短期期现价格。中性

　　3.库存：菜粕库存1.3万吨，上星期1.83万吨，环比削减28.96%，去年同期3.4万吨，同比削减61.76%。偏多

　　6.预期：菜粕短期回归震动，受豆类走势带动，上有压力下有支撑，短期供给偏紧格式转宽松和需求预期杰出交互影响。

　　1.基本面：美豆震动回落，美豆栽培进程杰出和丰登预期镇压盘面，美豆短期仍震动偏弱。国内大豆低位震动，农户余粮较多卖粮活跃性较高约束价格，但美豆反弹和盘面贴水约束跌幅。现货商场国产大豆短期供需有所好转，但国产新季大豆播种面积添加预期约束和美豆走势带动下期货盘面震动偏弱。偏空

　　3.库存:大豆库存381.26万吨，上星期347.57万吨，环比添加9.69%，去年同期465.1万吨，同比削减18.03%。偏多

　　6.预期：微观利空和巴西大豆丰登约束豆类价格，我国需求预期向好和南美大豆产区气候变数支撑盘面，短期美豆栽培气候变数和微观偏空预期交互影响；国产大豆短期震动偏弱中期或回归区间震动，进口大豆到港未来增多和国产大豆增产约束盘面高度，但短线期货贴水支撑盘面底部。

　　1、基本面：昨天外盘再度回落下探。现货日内供给偏紧，俄镍资源难寻，金川正常到货，贸易商部分有降升水促成交。不锈钢产业链上，不锈钢库存再有下降，产值添加不多，对镍需求增量少，一起镍铁预期过剩不变，对精粹镍在不锈钢产业链上构成挤兑。

　　产业链4月数据环比下降，阐明第一季度的消费添加，或许提早消化了部分消费，

　　开端收紧，4月份,我国制造业收买司理指数(PMI)为49.2%,比上月下降2.7个百分点,低于临界点,制造业景气水平回落；中性。

　　3、库存：5月23日铜库存增2775吨至98025吨，上期所铜库存较上星期跌15872吨至102511吨；中性。

　　6、预期：现在需求弱实际和强预期博弈，微观心情偏失望，全体震动偏弱运转，沪铜2307：日内64000~65000区间买卖。

　　1、基本面：动力危机冲击电解铝产值，碳中和操控产能扩张，供给扰动为主，下流需求不微弱，铝棒库存较大但有所下降，房地产接连疲软；中性。

　　4、盘面：收盘价收于20均线均线、主力持仓：主力净持仓多，多增；偏多。6、预期：碳中和催发铝职业革新，长时间利多铝价，俄乌战役影响，国内消费消费不畅，铝价震动运转，沪铝2307：18000~19000区间买卖。

　　1、基本面：外媒5月17日音讯：国际金属统计局（WBMS）发布的最新数据陈述显现， 2023年3月全球锌产值为128.38万吨，消费量为126.21万吨，供给过剩2.17万吨。3月全球锌矿产值为117.5万吨；偏空。2、基差：现货20580，基差+885；偏多。3、库存：5月23日LME锌库存较上日削减500吨至45772吨，5月23日上期所锌库存仓单较上日削减1482吨至8054吨；偏多。4、盘面：昨日沪锌震动跌落走势，收20日均线日均线、主力持仓：主力净空头，空增；偏空。

　　6、预期：LME库存逐步去库；上期所仓单逐步削减；沪锌ZN2307：空单持有。

　　1、基本面：债款商洽持续处于僵局，商场大幅削减年内降息押注，美元持续走高，金价回落后反弹；美国三大股指全线收跌，欧洲首要股指收盘全线跌落；美债收益率全线%报103.5299，公民币持续价值降低；COMEX黄金期货收涨0.02%报1977.5美元/盎司；中性

　　2、基差：黄金期货447.62，现货445.94，基差-1.68，现货贴水期货；中性

　　6、预期：今天持续重视美国债款上限商洽，美联储会议纪要、新西兰利率抉择、美联储委员说话。美国债款上限商洽依旧无果，但因到期日或将放松，违约忧虑减退。美联储官员密布说话后，降息预期显着降温，美元再度上升，金价回落后反弹。债款上限商洽发展仍是近期约束金价的首要原因，宽松趋势依旧不变，震动为主。沪金2308：445-454区间操作。

　　1、基本面：债款商洽持续处于僵局，美元持续走高，银价也回落反弹；美国三大股指全线收跌，欧洲首要股指收盘全线跌落；美债收益率全线%报103.5299，公民币持续价值降低；COMEX白银期货收跌1.16%报23.585美元/盎司。；中性

　　2、基差：白银期货5405，现货5369，基差-36，现货贴水期货；中性

　　3、库存：沪银期货仓单1535557千克，日环比削减144256千克；偏多

　　6、预期：美国债款上限商洽依旧无果，但因到期日或将放松，违约忧虑减退，美元持续上升，银价跟从金价回落反弹，内盘银价支撑依旧微弱。宽松预期依然微弱，短期债款上限持续约束银价，将持续在支撑位震动。沪银2306：5350-5500区间操作。

　　1、基本面：遭到两党债款上限商量发展甚微影响，隔夜美股跌落，昨日两市缩量下行微盘跳水，商场热门削减；偏空

　　6、预期：海外权益商场高位调整，国内遭到经济弱复苏，短期缺少显着向上驱动的影响，A股指数出现缩量跌落，期指进入

　　1、基本面：美国众议院议长麦卡锡称两党“底子没有挨近”达成协议，共和党首要代表暗示债款上限商洽现已堕入僵局，暂无后续谈判计划。

　　展开了20亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前相等。因为当日有20亿元7天期逆回购到期，公民

　　3、基差：TS主力基差为-0.0622，现券贴水期货，中性。TF主力基差为0.1468，现券升水期货，中性。T主力基差为0.3080，现券升水期货，中性。

　　4、库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为13594亿、14935亿、23566亿；中性。

　　5、盘面：TS主力在20日线日线向上，偏多；TF主力在20日线日线向上，偏多；T主力与在20日线日线、主力持仓：TS主力净多，多增。TF主力净多，多减。T主力净空，空减。

　　7、预期：4月社融呈季节性回落，其间居民端依旧乏力，“企业强，居民弱”现象依然未有改动。央行MLF接连小幅超量等价续作，降息预期失败。公民币对美元汇率再破7，对出口有必定利好但持续价值降低空间有限。近期期债再度走强，商场失望心情再占上风 。操作上主张空单止损离场。

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