收涨0.03%,沪银收跌0.27%,国际金价收涨0.32%,金银比价89.8。上周公布的美国零售销售多个方面数据显示经济表现强劲,叠加美联储官员发布的讲话,削弱了美联储即将降息的预期,美元指数偏强运行,走势承压震荡;另一方面,中东局势冲突带动的避险需求对金价存在一定支撑。基本面来看,美国上周初请失业金人数降至2022年底以来的最低水平,这表明1月就业增长可能保持稳健。从不变;欧洲央行表态偏鹰;日本央行继续维持超宽松货币政策。资金方面,我国央行已连续14个月增持黄金,截至12月末,中国的黄金储备达到7187万盎司,环比增加29万盎司;全球黄金投资需求有所下滑,12月全球黄金净流出约合10亿美元,总持仓减少10吨至3225吨。截至1/18,SPDR黄金ETF持仓862.10吨,SLV白银ETF持仓13452.06吨。整体来说,
周五夜盘沪铜主力收涨0.19%;伦铜收涨0.82%。上周五美元指数小幅回落,铜价获振小幅上扬。宏观面表现难言乐观,国内铜社会库存累积,淡季背景下,沪铜表现偏弱。基本面来看,供应端近两日有进口铜陆续流入华东地区内贸市场,叠加仓单亦有释放,现货市场可流通货源较为宽裕。库存方面,截至1月19日周五,SMM全国主流地区铜库存环比减少0.23万吨至7.54万吨。需求方面,本周国内主要精铜杆企业周度开工率小幅回落1.28个百分点,录得72.46%。从调研来看,多数企业表示消费情况与上周基本持平,产销情况变动不大,个别企业存在停炉等特殊情况,叠加整体市场氛围仍在淡季笼罩下,因此开工率小幅下滑。整体来说,宏观避险情绪较强叠加年末消费逐步走弱,短期铜价上方压力仍存。
周五夜盘沪镍主力收跌1.31%,伦镍收跌0.80%。在电积镍生产仍有利润的情况下,供应仍就保持增量,过剩局面令镍价上方承压;但由于近期原料价格企稳,下方成本支撑同样夯实,短期镍价缺乏上行动能。从国内基本面来看,供应端,近期国内精炼镍产量增势出现放缓,一些厂家排产下调,但1月各地精炼镍产量仍然保持高位,企业着重于目前已投产线的达产目标。硫酸镍需求未有好转,市场企业普遍有所减产,买卖双方僵持。镍铁方面目前在价格持稳之际,贸易商的抛货心态有大幅缓解,但整体库存仍于高位,供给过剩现状难改。需求端,不锈钢厂家原料采购情绪有所好转,但基本为刚需补库为主。年内300系产量增量仍然有限,从而难对镍原料起到较大的去库作用。总的来看,市场对印尼资源政策变故存在的担忧情绪支撑短期镍价,但因供应整体过剩,预计镍价仍将以区间震荡走势为主。
周五夜盘沪铝主力收涨0.03%,伦铝收涨0.21%。国内供应端,氧化铝供应端扰动再起,国内电解铝产量持稳运行,1月行业铸锭量环比有增长预期,且进口铝锭或有增加。需求端,国内铝型材行业淡季氛围浓厚,尽管部分企业表示1月将赶工生产完成年前订单交付,但难掩整体需求薄弱带来开工下滑的影响,上周国内铝型材有突出贡献的公司开工率录得52.3%,环比下滑0.40个百分点。库存端,周四SMM铝锭社会库存44.1万吨,较上周同期减少1.8万吨,国内铝锭库存暂维持低位,且近期下游节前集中备货动作带动出库走强,国内铝锭去库已一周有余,预计今年节前累库总量远低于去年同期水平。下半月需关注下游节前放假的情况,月底铝市或进入传统累库周期。供需面上对铝价支撑松动,短期铝价或在目前价位震荡运行,需重视美联储降息节奏及原料端最新变化。周五夜盘氧化铝主力收跌0.15%。市场已基本消化氧化铝因环保因素减产的消息,氧化铝转为震荡走势,受供应端偏紧的干扰因素影响,短期氧化铝基本面有一定支撑,中长期供需矛盾并不突出,预计氧化铝以震荡走势为主。
周五夜盘沪铅主力收涨1.07%,伦铅收涨1.47%。国内供应端,目前精铅供应仍不充裕,河南、湖南地区冶炼厂库存告急,报价维持高升水,再生精铅持货商普遍缺货,多为预售订单。成本端,本周铅价回调后,废电瓶价格并未同步回落且铅精矿加工费易跌难涨,铅价下方成本支撑凸显。消费端,随着春节假期临近,下游节前备库需求强劲,尽管期铅震荡偏弱,但现货市场报价十分坚挺,升水报价纷纷上调,华南市场供应尤其紧张。库存端,周五SMM铅锭社会库存5.00万吨,较上周同期减少2.04万吨。整体来说,目前铅市场流通现货吃紧,国内下游精铅备库需求尚且没完全满足,随着原料价格走坚,下方成本支撑较强,预计铅价回调空间存在限制,短期或仍将延续高位震荡。
周五夜盘沪锌主力收涨0.31%;伦锌收涨0.28%。房地产数据较弱打击市场情绪,叠加外盘偏空情绪拉扯,且消费淡季需求较为清淡,沪锌震荡下行。国内供应端,海外和国内矿山减产加剧,矿端延续偏紧格局;1月份四川、云南、江西等地炼厂不同程度减产,本周进口窗口重回关闭状态,供应压力暂缓。消费端,近期受环保限产扰动及季节性走弱等因素影响,锌下游消费出现不同程度走弱。本周之后,下游企业逐步开启春节假期模式,节前备货也趋于尾声,需求端或将进一步转弱。库存端,周五SMM锌锭社会库存7.09万吨,较上周同期减少0.63万吨。综合看来,供需双弱下受外盘偏空情绪拉扯,沪锌随之下行,但受国内低库存支撑,预计下行空间有限。
上工业硅主力合约震荡偏弱运行,周跌幅0.99%,收盘价13475元/吨。目前市场参考价:不通氧553#金属硅出厂含税参考价14500元/吨,通氧553#出厂含税参考价14800元/吨,441#出厂含税参考价15000元/吨,3303#出厂含税参考价15400元/吨,421#出厂含税参考价15500元/吨,通氧97#硅出厂含税参考价13000元/吨左右。北方前期停产企业未恢复生产,周后期由于内蒙古地区电力缺口增大,当地生产受一定的影响增大,个别硅厂减少开炉。西南地区本周开工变化不大,目前在产企业多在交付订单或已有充足原材和人力,部分硅厂或将在月底计划停炉。在行情压制下,福建部分硅厂停炉减产。据百川盈孚统计,2023年12月中国金属硅整体产量35.7万吨,同比上涨23.79%。下游整体需求尚可。多晶硅对金属硅保持旺盛需求;有机硅近期开工略有回复,但对金属硅采买没有显著增加;近期铝棒企业生产较为稳定,供应端,广西地区某计划近期复产的棒企推迟复产,下周部分铝棒企业或将检修停炉,预计铝棒产量减少。预计短期工业硅价格震荡运行。
上周碳酸锂主力保持低位窄幅盘整,周跌幅1.41%。。国内供应端,12月澳洲向中国出口锂矿石以及智利向中国出口碳酸锂数量均环比下降,国内部分大厂将于春节附近进行季节性检修,碳酸锂排产下滑,供应压力预期将有所缓解。需求端,据乘联会数据,12月车市零售环比大幅走强,车企年末冲刺和地方促销费共同推进市场火爆。正极和电芯排产数据不佳,下游正极等企业对2月整体需求减量预期下,下游观望情绪依旧较浓,整体需求依然偏弱。总的来看,供应端扰动增多使得碳酸锂走势获得一定支撑,但整体基本面供过于求的格局依然无显著改善,预计碳酸锂将以低位区间震荡为主。