【盘面回忆】周一沪铝主力收于18795元/吨,环比-0.29%,伦铝收于2182美元/吨,环比-0.09%;氧化铝收于3279元/吨,环比-0.85%。
【工业体现】周一,SMM计算电解铝锭社会总库存74.8万吨,国内可流转电解铝库存62.2万吨,较上星期四累库4.2万吨,较节前累库25.7万吨。2月26日国内铝棒社会库存27.64万吨,与上星期四比较仅累库0.07万吨,较节前累库7.84万吨。
【中心逻辑】铝:展望后市,估计库存静态水平将持续给予铝价强支撑,上方空间仍待需求体实际现,一起上行遭到云南复产预期、进口铝锭弥补等约束。节后第一周下流商场连续复产,当时出货、基差等方面无明显超预期利好呈现,尽管地产方面现方针利好,心情虽受提振,但商场更信任实践体现,因而下周下流需求体现依旧是影响短期铝价走势的要害。此外,周五白宫宣告对俄罗斯500多项新制裁,暂未有音讯标明有触及俄铝海外交割的内容,因为触及米尔付出体系,俄铝出口或受潜在约束,短期可能会影响海外供应,长时间或经过交易流改动再平衡,与国内而言持久来看俄铝进口预期加强。氧化铝:对立仍在供应端,可是国产矿紧缺实际仍存,晋豫矿端偏紧问题仍需调查,估计几内亚停工事情对铝土矿出口影响有限,氧化铝本身供需则有望在一季度后期逐渐趋松,因而估计氧化铝盘面上行空间存在约束,一起03合约还面对老仓单问题。不过因为下流电解铝存在复产预期,且现货坚持高位,因而下行亦受约束。