格隆汇7月4日丨天风证券(601162)3日研报指出,森鹰窗业(301227.SZ)为铝包木体系门窗龙头,继续拓宽途径及品类,产品力强,盈余才能抢先,15-22年营收CAGR13.2%至8.9亿,22年拳头产品铝包木窗占85%,完成木窗收入7.7亿元,归母净利CAGR8.6%至1.1亿,22年毛利率33%,净利率12%。22年铝合金窗收入1.02亿,增速靓丽,有望翻开第二增加级。公司作为职业头部企业,龙头位置与较低的市占率为公司供给了宽广的舞台,公司有望凭仗竞赛壁垒提高市占率。
公司在节能铝包木窗职业深耕多年,产品研制实力强,具有完好的定制化生产线且营销网络完善,职业界少量具有大规模定制生产才能企业之一。考虑到途径拓宽,费用端或将加大投入,估计公司23-25年归母净利润分别为1.4/1.7/2.1亿,PE分别为18X/15X/12X,保持“买入”评级。
格隆汇7月4日丨天风证券(601162)3日研报指出,森鹰窗业(301227.SZ)为铝包木体系门窗龙头,继续拓宽途径及品类,产品力强,盈余才能抢先,15-22年营收CAGR13.2%至8.9亿,22年拳头产品铝包木窗占85%,完成木窗收入7.7亿元,归母净利CAGR8.6%至1.1亿,22年毛利率33%,净利率12%。22年铝合金窗收入1.02亿,增速靓丽,有望翻开第二增加级。公司作为职业头部企业,龙头位置与较低的市占率为公司供给了宽广的舞台,公司有望凭仗竞赛壁垒提高市占率。
公司在节能铝包木窗职业深耕多年,产品研制实力强,具有完好的定制化生产线且营销网络完善,职业界少量具有大规模定制生产才能企业之一。考虑到途径拓宽,费用端或将加大投入,估计公司23-25年归母净利润分别为1.4/1.7/2.1亿,PE分别为18X/15X/12X,保持“买入”评级。