工业金属:LME铜价本周8222美元/吨,周跌落0.2%,国内铜现货价65590元/吨,周上涨1.4%。铜现货加工费89美元/吨,周小幅上调0.2%。LMB铜库存9.19万吨,较上星期大幅累库20%,上期所阴极铜库存10.25万吨,本周连续去库13.4%。本周国内铜需求连续复苏态势,铜价小幅调整后下流拿货志愿有所上升,国内阴极铜连续去库节奏不变,上期所的库存连续下降至同期较低水平,一起海外LME铜库存从低位开端连续累库。
TC锻炼费连续上调,从年头的85美元/吨,上调至现在的89美元/吨,反映了铜供给端的相对足够。海外微观方面美国最新5月联储议息会议决定持续加息25bp至5-5.25%的方针利率区间,商场大多预期美联储此次加息为最终一次加息,尽管近期美联储部分官员的讲线月连续加息的或许,但从美联储主席鲍威尔最新表态来看,美联储方针仍是下降通胀至2%以下,CME美联储调查”东西显示出商场预期中6月FOMC保持当时利率不变的概率从64%上升至82%。除了美联储主席的说话外,美国债款上限商洽暂停也对商场心情造成了影响,咱们以为铜价有望在加息中止之际反弹,主张持续要点重视铜矿企业紫金矿业、以及铜高端加工企业海亮股份、楚江新材等。本周上海有色铝价18540元/吨,周上涨3.6%,本钱端氧化铝价格本周回落0.3%,预焙阳极价格本月回落起伏较大。本周铝价小幅反弹,国内电解铝社会库存去库节奏连续,上海有色电解铝社会库存下降至70.6万吨,周下降10.3%,国内西南区域电解铝复产速度仍较慢,估计跟着降水降雨的到来,该区域用电严重局势将有所缓解,下流铝材铝板带箔等需求水平仍较弱,经测算后的电解铝吨铝毛赢利有所反弹,首要是因为质料端预焙阳极价格回落速度较快,受上游石油焦、针状焦价格的快速回落影响。咱们主张持续重视本钱较低的铝企业云铝股份、神火股份、天山铝业等。
动力金属:本周锂精矿价格3055美元/吨,电池级碳酸锂28.25万元/吨,工业级碳酸锂价格25.75万元/吨,氢氧化锂价格27.25万元/吨。本周锂价连续反弹趋势,锂盐价格反弹超越30%,现在锂盐均价部分挨近30万元/吨,一季度碳酸锂价格的回落因下流需求不及预期导致,一起叠加锂盐厂22年末高位库存的兜售,特别以盐湖系锂盐厂一季度因季节性影响处于去库状况,从锂盐厂库存来看现在现已回归较低方位,下流正极厂和电池厂收购囤货志愿短期内显着增强,尽管实践下流电动车需求仍有待验证,但短期的抢货行为支撑了锂价的反弹。咱们以为本轮的反弹的持续性仍有待检测,跟着2023年我国内和海外碳酸锂产值持续添加,估计碳酸锂价格将在供给端大幅释放下持续反弹将有阻力。一起需求端新动力车价格战持续,对上中游压价的趋势不改,锂价在反弹后或许仍将回归长时间合理价格区间。从中长时间来看咱们主张持续逢低重视锂精矿高自给率的天齐锂业、永兴资料、赣锋锂业、中矿资源等。
稀土及小金属:本周氧化镨钕价格46.8万元/吨,钕铁硼价格205元/千克。本周稀土磁材价格连续回暖,受下流新动力订单预期回暖影响,短期稀土价格在快速下滑后小幅反弹,5月北方稀土最新挂牌价氧化镨钕49.5万元/吨,较上月下调14.4万元/吨,仍高于商场现货价格,在此布景下咱们主张持续逢低重视磁材加工企业金力永磁、正海磁材、中科三环等,一起逢低重视中重稀土企业我国稀土、广晟有色。
贵金属:本周黄金价446.72元/克,周跌落0.8%。银价5398元/千克,周跌落2.1%。本周贵金属价格小幅回落,首要是受美联储部分官员的偏讲线月连续加息的忧虑,但从鲍威尔最新讲线月大概率将不会持续加息,出于避险和加息放缓预期布景下咱们主张持续逢低重视中金黄金、赤峰黄金、山东黄金等。
出资主张小结:主张逢低重视紫金矿业、海亮股份、云铝股份、喷锋锂业、中金黄金、赤峰黄金、山东黄金等。
危险提示:各金属下流需求不及预期、各金属供给端挖掘不及预期、全球微观流动性改变、国内方针变化危险等。