公司从事轿车铝合金精细压铸件出产出售，技能优势显着；手握优质客户资源，跨国收买增强公司实力，获益于新能源车商场高景气，车身结构件职业轻量化进程加快是长期趋势，公司先发优势显着，咱们以为公司成绩有望高速增加。估计公司 2020-2022 年经营收入为 24.11/42.15/50.21 亿元，净利润为 0.96/3.18/4.53 亿元，对应 EPS 为 0.37/1.22/1.74 元，当时股价对应 PE 为 77.3/23.2/16.3 倍，初次掩盖，给予“买入”评级。

　　公司在铝合金压铸件范畴沉积多年，具有出产高价值的铝车身结构件等铝压铸大零件才能， 现在公司所把握技能工艺包括高压铸造、高真空压铸、重力铸造等多种先进技能，完成了全工艺链布局， 部分工艺达国际一流水平。 当时车身结构件商场的铝合金浸透率依然很低，且相关产品有较高技能壁垒， 公司兼具技能优势和本钱优势，切入铝铸车身结构件商场，未来成绩可期。

　　公司客户资源丰富，多为国内外知名品牌厂商，公司已与采埃孚天合、威伯科、麦格纳等一级供货商及群众、奔驰、特斯拉、上海蔚来、小鹏轿车等整车厂树立协作关系。新能源车浸透率加快下，公司活跃开发新客户并加深与新能源车厂商协作，现在公司现已与特斯拉、 上海蔚来、小鹏轿车等电动车新势力签订了协议，公司手握足够订单，成绩增加空间宽广。

　　公司成功收买法国铝铸底盘公司百炼集团， 百炼集团首要营收来源于铝合金底盘零部件事务，底盘轻量化收益远景好于一般轻量化零部件，公司成功收买百炼集团顺畅进入底盘蓝海商场。一起公司充分利用百炼集团技能优势、 客户资源及地域优势，优势互补并打通海外出售途径加快公司轻量化产品布局。