国内：中国经济“半年报”重磅出炉。上半年国内生产总值593034亿元，按不变价格核算，同比添加5.5%，比一季度加速1.0个百分点。其间，二季度GDP同比添加6.3%，环比添加0.8%。上半年全国规划以上工业添加值同比添加3.8%，其间6月份添加4.4%。上半年社会消费品零售总额227588亿元，同比添加8.2%，其间6月份添加3.1%。上半年固定资产出资（不含农户）同比添加3.8%。分范畴看，基础设施出资添加7.2%，制造业出资添加6.0%，房地产开发出资下降7.9%。

　　世界：美国财长耶伦表明，美国经济添加放缓，但劳动力商场适当微弱，不以为会呈现经济阑珊，美国在下降通胀方面获得发展。美国白宫经济参谋伯恩斯坦指出，通胀有回落气势，但抗击通胀作业没有完结。此外，美国7月纽约联储制造业指数为1.1，预期-4.3，前值6.6。

　　上一个交易日外盘贵金属遍及跌落，COMEX黄金跌0.27%报1959美元/盎司，COMEX白银跌0.53%报25.06美元/盎司。现在来看美国通胀的回落较为顺利，方针预期对美元和美债利率的支撑也有所削弱，估计短期内贵金属仍有进一步反弹的空间。但考虑到美国经济工作仍有耐性而中心通胀粘性较大，因而联储仍有保持的志愿，后续7月或仍有一次加息且方针难以快速转向宽松，贵金属仍旧面临了必定方针压力。白银受工业与投机特点影响，动摇估计大于黄金。Comex黄金中心价格区间【1900,2000】美元/盎司, Comex白银中心价格区间【22，26】美元/盎司克。

　　昨日LME铜报8495.0美元/吨，跌2.03%，上海升水0，广东升水25。微观方面，国内二季度经济数据发布，GDP同比6.3%略不及此前商场预期，下半年或仍需要方针活跃发力。6月份社消增速有所回落，保交楼布景下地产高竣工持续。现货端，国内炼厂检修量超咱们此前预期，进口货源上星期有环比削减但与上月比较是添加的，消费方面在铜价有所上行后，下流消费遭到必定约束，总体上现货严重有边沿平缓。短期铜价持续上行动力或缺乏，有高位回落危险，中长时间观念仍是微观驱动放缓，现货端强支撑边沿走弱，估计后续仍有下行压力。假如海外阑珊危险及其他流动性危险进一步发酵，不扫除再度破位跌落或许。

　　LME昨收2255，日跌21.5或0.94%。供给端，云南区域复产仍稳步推动；四川警觉阶段性电力负荷缺乏带来的影响。需求端实践需求并未看到显着支撑，估计8月消费全体弱于7月。库存方面铝锭连续累库，铝棒连续去库，铝棒减产后求过于供，重视去库持续性问题。现货商场方面期现双跌下，现货对当月合约贴水均收窄；铝棒加工费持续走强。本钱方面，国内电煤价格再次反弹，氧化铝价格上涨。海外欧洲天然气价格窄幅动摇，电价大幅反弹。海外欧洲升水下滑。

　　隔夜伦铅跌落1.34%至2100美元，沪铅上涨0.19%至15735元。现货商场贴水0-20元，现货商场报价不多，消费体现有好转。昨日国内7月合约交割，上期所注册仓单添加3720吨至3.4万吨，过往交割前后库存先增后降，仓单水平或更低，但现在8月持仓仍有8.6万手，商场保持小back结构。本年冷季未能累库让商场对8月充溢幻想空间，从消费端来看未来有边沿走强预期，现在表里比价小幅上升，商场资金仍在，海外逼仓预期下降后，或开端转为国内软逼仓升温，咱们预期铅价保持震动偏强，沪铅首要价格动摇区间【15200,15800】，伦铅首要动摇区间【2000,2150】。

　　昨日伦锌震动下行，终究收报2415.5美元，跌幅0.88%。现货商场，昨日上海商场对08合约升水170-180元/吨，广东商场对08合约升120-150元/吨；近期供需两头均是冷清；月初累库起伏较小，重视三季度累库状况。国产锌精矿加工费与进口加工费呈现劈叉，暗示远期锌矿环境有所收紧。短期看，锌价体现耐性，短期看压力位或将有所回落，估计沪锌主力中心运转区域20500-20200元/吨，伦锌中心运转区间2330-2450美元

　　隔夜商场伦镍大幅跌落，收于20880美元/吨，跌750美元或跌落3.47%，沪镍08合约跌落4520元/吨至162940元/吨或跌落2.70%。微观方面国内二季度及6月经济数据不及预期社零出口地产等数据大幅走低，而纯镍现货资源偏紧缓解以及二级镍供给过剩持续约束镍价，近期伦镍contango结构走阔沪镍back结构收窄，国内纯镍社库及上期所仓单逐渐上升。基本面保持偏空，俄镍长协资源和电积镍项目产出持续添加，进口亏本收窄下挪威住友资源或持续到货，而合金电镀需求有所回暖但全体增量有限；二级镍方面，印尼新增产能仍在持续开释回流国内，不锈钢7月排产保持高位但需求持续低迷压力仍大，硫酸镍近期需求有所减缩而供给也逐渐宽松。展望后市，镍价长时间供给过剩余已处于下行通道，短期镍价支撑重心或缓慢逐级下移，二级镍需求持续不及预期或持续连累电镍价格，沪镍155000元/吨受硫酸镍转产电积镍本钱支撑较强，且纯镍低库存下仍简单受微观及资金状况影响，后期重视电积镍投产进展和需求修正状况。

　　昨日LME锡收于28340美元/吨，跌0.82%；沪锡夜盘收230310元/吨，跌1.15%。锡价的底层驱动仍是供给减缩预期，大型炼厂宣告检修在必定程度上有所实现。现在商场遍及以为未来因锻炼质料缺乏，锡锭将实现必定起伏去库，价格估计体现为震动或偏强震动。接近缅甸禁矿节点，未来或有进一步的消息面影响，到时或有较大预期差，对锡价将发生较大影响。结构方面，海外低库存强支撑缓解，后续内盘价格偏弱或有必定修正。

　　周一夜盘焦煤Jm2309收涨2.56%至1445元/吨，领涨黑色。上涨驱动来自：（1）三伏天动力煤保供强化，焦煤供需偏紧持续去库，现货价格坚硬上涨；（2）部分钢厂承受焦炭第二轮提涨，估计近期将全面落地。估值方面，沙河驿蒙煤仓单1440元/吨，环比上涨55元/吨或4.0%，盘面升水5元/吨或0.3%。

　　上一交易日工业硅期货收13220元/吨，超跌3.54%，主力合约持仓31993手，增仓-2707手。升贴水方面，不通氧553#（华东）现货贴水535元/吨，421#（华东）贴水1235元/吨。现货方面，价格比较上一日相等，商场连续弱势，下流企业实践成交有待进一步改进，业界失望心情较重，决心缺乏。供给端来看，西北和西南均有复产，丰水期供给量呈添加态势。需求端来看，下流开工相对安稳，对工业硅需求未呈现显着添加。总体上，基本面持续供强需弱格式，但考虑上游存在限电、企业降价走货心情不高级扰动要素，咱们以为后市以底部企稳震动为主。期货盘面上一交易日高开低走，估计跟着交割日期接近，后期博弈加重，盘面或有大幅动摇状况。

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