事情：公司发布2024中报预告，估计2024上半年完成归母净利润0.7亿元~0.9亿元，同比增加403.2%~547%。对应24Q2归母净利润0.08亿元~0.28亿元，中枢0.18亿元，同比+63.6%。

　　Q2成绩环比下降预期受海外影响，本部渐至佳境。Q2成绩环比下降估计受海外影响，本部已渐至佳境，Q2获益赛力斯M9以及蔚来等客户拉动成绩同环比完成增加。

　　盈余拐点已至，问界、蔚来等大客户放量驱动本部盈余进入修正周期。中心客户24Q2以来继续发力：1）蔚来Q2交给新车5.7万辆，同比+1.4倍，环比+90.9%。2）问界M9Q2交给4.65万辆(Q1为0.62万台)。咱们判别中心客户+新项目投产上量后将带动公司本部产能利用率上升和产品结构优化，估计后续本部盈余才能有望康复，带动公司成绩进入修正周期。

　　铝铸车身件自主龙头，引领一体化压铸新趋势，24年头部公司有望首先进入正循环。新能源催生一体化压铸工艺革新，是从0到1的潜在千亿商场，一体化压铸是车身轻量化中本钱&功率最优解，因此在特斯拉首先推行下已构成职业一致，当时汽车职业正在掀起一体化压铸工艺革新。依据特斯拉规划，车身一体化使用场景规模将从后座板浸透至前车身以及底盘电池托盘，单车价值至少可看向8000元，未来商场开展的潜力宽广。一体化压铸件是更大、集成度更高的铝铸车身件，公司在铝铸车身件上具有10多年经历（2011年开端研制），在设备定制开发、资料研制、模具规划、工艺规划及使用等方面均积累了丰厚的经历，多年奢华车型量产经历也为公司积累了含金量较高的工艺know-how，构成显着的先发优势，是一体压铸制作环节肯定龙头，当时一体化压铸在手订单最多，一体压铸24年有望进入产业化加快拐点（多品牌多车型投产），看好头部公司首先进入订单-盈余-扩张正循环加快的时机。

　　盈余猜测：考虑到下流竞赛加重客户的实在需求存在不确定性以及海外财物处于整合阶段盈余存在不确定性，调整公司24-26年公司归母纯利润是3.2亿元、5.2亿元、7亿元（前值为4.3亿元、6.1亿元、7.6亿元），24-26年归母净利润同比增速分别为536%、63%、34%。对应24-26年PE分别为24X、15X、11X，保持“买入”评级。