国金证券股份有限公司满在朋,秦亚男近期对博众精工进行研讨并发布了研讨报告《3C设备俊彦，获益于消费电子新周期和新能源事务放量》，给予博众精工买入评级，目标价49.75元。

　　公司是消费电子设备范畴的抢先企业,并开辟新能源轿车、半导体、具身机器人、仪器仪表等新事务。1H25，公司消费电子范畴、新能源、半导体事务收入占比分别为63%、30%、2%。

　　消费电子进入立异周期，公司有望获益苹果立异周期。消费电子设备是公司中心事务，掩盖从后段整机拼装与测验环节，并纵向延伸至前端零部件、模组段的拼装、检测等环节。苹果有望在26年下半年发布折叠屏手机、26年年末发布AI眼镜系列新产品。苹果公司是公司重要客户，公司有望充沛获益苹果立异产品。咱们估计公司消费电子设备25-26年收入增速分别为6%、24%。

　　新能源事务聚集大客户，进入放量期。公司新能源事务主要有智能充换电站设备、锂电专机设备等。宁德年代进军换电商场，规划25年建造1000座换电站，中长期拟建造1-3万座，公司作为其换电设备中心供货商有望继续获益。公司锂电设备聚集注液机和模组Pack线，已取得头部大客户海外项目订单。

　　收买上海沃典、强化轿车事务。25年6月，公司以4.2亿元收买收买上海沃典70%股权，上海沃典主要有轿车智能运送体系与智能制作事务，客户包含宝马、奔驰、全球闻名电动车客户等，并许诺2025-27年度经审计扣非后归母净利润累计不低于1.85亿元。此次收买将强化公司在轿车范畴的技能才能和客户资源。

　　战略布局半导体、仪器仪表、具身机器人等事务，中长期有望多点开花。（1）半导体：子公司博众半导体聚集封装测验环节，布局贴片（共晶，固晶）、AOI检测等设备，估计下半年开端放量。（2）仪器仪表：1H25，子公司博众仪器正式对外发布国产首台商用200kV热场发射透射电子显微镜，现在已取得小批量订单。（3）具身机器人：公司已给国内头部机器人公司代工机器人，现在订单较为丰满；并给世界闻名机器人公司独家供给一些用于机器人拼装的工作台、工作桌、导轨及治具等出产辅佐设备。

　　估计公司2025-27年归母纯利润是5.42、7.21、8.81亿元，对应PE分别为30/23/19倍。考虑到公司事务较多，给予公司25年41xPE，对应目标价49.75元。考虑到公司消费电子设备商场位置安定，新事务开端放量，初次掩盖，给予公司“买入”评级。

　　证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，东北证券刘俊奇研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值为71.24%，其猜测2025年度归属净利润为盈余5.6亿，依据现价换算的猜测PE为29.47。

　　以上内容为证券之星据揭露信息收拾，由AI算法生成（网信算备240019号），不构成出资主张。